我寫了很多關(guān)于分析公司和分析行業(yè)的文章，很多人問(wèn)我是怎么寫的。最近，我一直在想，這些思維方式是否可以總結(jié)成一套方法，是否能夠以文字的形式與其他人分享等等。從商業(yè)角度來(lái)看，所有公司有三個(gè)最終目標(biāo)：第一，賺錢，第二，賺錢，第三，賺更多的錢，而投資者只有一個(gè)目標(biāo)：投資于符合這些條件的公司。許多人認(rèn)為，如果他們能為用戶提供他們需要的東西，他們就能賺錢。不，這是錯(cuò)誤的。每個(gè)人都需要氧氣，但很少有人靠賣氧氣賺錢。但是有什么例外嗎？當(dāng)病人缺氧時(shí)，當(dāng)一群人攀爬等時(shí)，賣氧氣就能賺錢。這是我想談的第一點(diǎn)。公司如何賺錢？掌握稀缺資源?！皰赍X”和“不斷賺錢”有什么區(qū)別？在許多情況下，外部環(huán)境的變化（特別是技術(shù)進(jìn)步）直接決定了稀缺資源的變化。我們能突破什么樣的初創(chuàng)企業(yè)？正如本文所提到的，技術(shù)本身就是反稀缺的。科學(xué)技術(shù)帶來(lái)了效率的提高，許多稀缺的東西已經(jīng)變得過(guò)剩和毫無(wú)價(jià)值。因此，技術(shù)的發(fā)展將帶來(lái)兩個(gè)問(wèn)題：第一，原本稀缺的資源一文不值，曾經(jīng)擁有稀缺資源的人再也無(wú)法繼續(xù)賺錢了。這就是我們一貫稱之為顛覆性的創(chuàng)新。由于顛覆性的創(chuàng)新，傳統(tǒng)巨頭將突然變得毫無(wú)價(jià)值。但事實(shí)上，有第二種情況，更微妙，更致命。這種情況決定了許多公司已經(jīng)掌握了稀缺的資源，但仍不一定繼續(xù)賺錢。技術(shù)顛覆帶來(lái)結(jié)構(gòu)性變化和機(jī)遇。最重要的結(jié)構(gòu)變化是供給關(guān)系的變化。舊的稀缺資源可能在一夜之間消失，新的稀缺資源將在一夜之間出現(xiàn)。因此，當(dāng)技術(shù)被顛覆時(shí)，將有一段供應(yīng)真空期。在這一時(shí)期，供求仍然處于動(dòng)態(tài)變化之中。最先進(jìn)的市場(chǎng)進(jìn)入的供應(yīng)商可以享受一段時(shí)間的紅利，但市場(chǎng)最終飽和后，沒(méi)有障礙的人會(huì)逐漸消失。例如，當(dāng)Wechat生態(tài)學(xué)剛剛興起時(shí)，出現(xiàn)了大量的微信號(hào)，如版權(quán)侵權(quán)和翻譯。他們填補(bǔ)了這種生態(tài)環(huán)境對(duì)內(nèi)容供應(yīng)的強(qiáng)烈需求。這樣的公司在一定時(shí)期內(nèi)真的可以生存，甚至賺錢，因?yàn)樗麄兛梢哉嬲峁┯脩裟菚r(shí)需要的稀缺資源。但歸根結(jié)底，當(dāng)生態(tài)穩(wěn)定時(shí)，總會(huì)有洗牌的浪潮，而其余的將會(huì)在新的供給關(guān)系下形成自己獨(dú)特的壁壘和優(yōu)勢(shì)。因此，如果我們想繼續(xù)賺錢，重要的是要有障礙來(lái)抓住稀缺資源。對(duì)于很多創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，其實(shí)是很好的繼續(xù)賺錢。但對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，有第三個(gè)要求，那就是繼續(xù)賺更多的錢。這就要求公司在以下前提下具有壁壘和資源稀缺：1）可擴(kuò)張壟斷是追求邊際效應(yīng)，而壟斷是追求溢價(jià)。路邊任何一家報(bào)攤都能夠滿足不斷賺錢的需求，但不一定值得投資。因此，很明顯，賺錢能為用戶提供寶貴和稀缺的資源。企業(yè)持續(xù)盈利是由于外部環(huán)境的變化，企業(yè)總是有自己的護(hù)城河和稀缺資源。連續(xù)賺取更多的錢是壟斷或指數(shù)發(fā)展的公司在一些地區(qū)。那么如何判斷一家公司是否能做到這些呢？有一個(gè)問(wèn)題，投資必須得到回答，也是最難回答的問(wèn)題。那就是：為什么現(xiàn)在？為什么現(xiàn)在呢？用戶的需求可以遷移、動(dòng)機(jī)、重塑、抑制等等，但它們不能被創(chuàng)建。所以，如果你說(shuō)你要做什么，不是基于外部環(huán)境的變化，而是一個(gè)全新的東西，創(chuàng)造用戶需求，我根本不相信?！盀槭裁词乾F(xiàn)在”背后的隱含含義是，外部環(huán)境的變化使得這種情況有可能發(fā)生在現(xiàn)在（不是過(guò)去，不是未來(lái)）。有時(shí)判斷總體趨勢(shì)并不困難。真正的困難是掌握正確的時(shí)間。不要太早也不要太遲。早是烈士，遲到是晚。所以，我認(rèn)為任何事，任何公司，任何行業(yè)都會(huì)強(qiáng)迫自己先思考這個(gè)問(wèn)題：為什么現(xiàn)在是這樣？知道為什么現(xiàn)在，我們將知道什么已經(jīng)改變，我們將知道新的供應(yīng)關(guān)系和稀缺的資源是什么。這帶來(lái)了兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)：1）這里稀缺的資源實(shí)際上是所謂的用戶需求。因此，在很多情況下，我們無(wú)法從外部環(huán)境的變化中推斷出用戶的需求。2)扣除稀缺資源，更有利于判斷團(tuán)隊(duì)和創(chuàng)始人的能力是否適合做某事。我總是說(shuō)看事情找到正確的癥結(jié)，這里的稀缺資源才是癥結(jié)，那么團(tuán)隊(duì)是否有能力開(kāi)出正確的藥將是不可能的。例如，如果一個(gè)事物的稀缺資源是技術(shù)，那么去尋找最技術(shù)化的；如果一個(gè)事物的稀缺資源是渠道，那么去尋找最強(qiáng)大的渠道。這有助于我們最終選擇合適的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行投資。這里，在第一個(gè)問(wèn)題之后為什么現(xiàn)在，第二個(gè)問(wèn)題出來(lái)了。作為一個(gè)企業(yè)家，你為什么要我，作為一個(gè)投資者，你為什么要你等等?！盀槭裁词俏摇边@個(gè)問(wèn)題背后的含義是，即使外部環(huán)境發(fā)生變化，人們的需求被重新發(fā)現(xiàn)，為什么你有能力滿足用戶的需要并賺取這筆錢？即使你暫時(shí)能夠滿足用戶的需求，這是因?yàn)槟阕约邯?dú)特的能力嗎？你的能力有障礙嗎？你的能力不足嗎？在這里，我們可以引入另一個(gè)概念，我稱之為占有理論。我認(rèn)為每個(gè)公司最終都必須成為某個(gè)職位的第一位。所謂戰(zhàn)略價(jià)值就是通過(guò)各種方式幫助企業(yè)在當(dāng)前領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)第一，或者幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型，尋找新的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)第一。首先有兩種，第一種是真的，第二種是唯一的（具有獲得的價(jià)值）。但本質(zhì)是一樣的，就是說(shuō)，有足夠強(qiáng)的障礙。因此，不管我獲得了什么新的公司和行業(yè)，我都會(huì)通過(guò)不斷研究“為什么是現(xiàn)在”和“為什么是我”來(lái)分析和判斷我的投資。這是我自己對(duì)投資分析方法的總結(jié)。

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