正如賈月堂總結(jié)的，過(guò)去2016年，樂(lè)施的體育經(jīng)歷是上升的火焰的一半，是冷海水的一半。從“盲目經(jīng)營(yíng)”27億元贏得中國(guó)超級(jí)聯(lián)賽的版權(quán)，高調(diào)完成80億元的B輪融資，再到資金鏈危機(jī)、高管人員流動(dòng)問(wèn)題、亞足聯(lián)賽事連續(xù)流失和中國(guó)超級(jí)聯(lián)賽版權(quán)“無(wú)體育c”。歐佩克在一年中經(jīng)歷了如此大的起起落落。通過(guò)“燒錢”的擴(kuò)張，后者高興地看到體育利用“空間時(shí)間”，并迅速成為一個(gè)大規(guī)模，成立不到三年，它成為體育行業(yè)的龍頭公司。然而，當(dāng)繁榮消退時(shí)，對(duì)版權(quán)成本施加過(guò)大壓力和廣泛增長(zhǎng)的隱患開(kāi)始一個(gè)接一個(gè)地顯現(xiàn)。風(fēng)暴過(guò)后，重新審視體育的得失可能更客觀、更理性。最近，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的一位記者實(shí)地訪問(wèn)了樂(lè)施體育總部，采訪了許多業(yè)內(nèi)人士、投資機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)專家，揭露了樂(lè)施體育盲目奔走背后的打法與秘密。對(duì)于一家體育傳媒公司來(lái)說(shuō)，生存比版權(quán)更根本。也許最直接的例子是新英格蘭體育，它已經(jīng)在英超聯(lián)賽工作了很多年，它計(jì)劃去年在香港上市。蘇寧拍攝后，英國(guó)總理的版權(quán)為50億元，新英格蘭體育后門上市過(guò)程結(jié)束。另一個(gè)例子是萊士體育。樂(lè)施體育擁有豐富的版權(quán)資源，分別在2015年和2016年完成了兩輪8億元和80億元的融資。該公司的估值從30億元飆升至215億元。在其成立三年的時(shí)間里，樂(lè)士體育從一個(gè)新進(jìn)入者躍升為行業(yè)領(lǐng)袖。與傳統(tǒng)的視頻網(wǎng)站一樣，以獨(dú)家內(nèi)容吸引用戶，通過(guò)廣告和流量實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，是當(dāng)前體育媒體平臺(tái)的主要盈利模式。如果<強(qiáng)>失去其內(nèi)容和流量，則失去其布局的基礎(chǔ)。當(dāng)時(shí)，也許沒(méi)有人會(huì)想到，在B輪融資完成不到半年后，Les視頻體育將在如此短的時(shí)間內(nèi)滿足今天的形勢(shì)?！睕](méi)有人愿意去，因?yàn)橐魳?lè)是最好的平臺(tái)。一位前Le Video影碟店體育雇員回憶說(shuō)，該公司從2015到2016上半年迅速擴(kuò)張。屆時(shí)，著作權(quán)的簽署速度應(yīng)在數(shù)天內(nèi)計(jì)算。一年內(nèi)，公司已完成250多個(gè)項(xiàng)目，負(fù)責(zé)版權(quán)管理的余杭副總裁基本上每天都在簽訂合同。資本市場(chǎng)。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲取的一份B輪融資文件顯示，該公司擁有世界上最全面、最豐富的體育賽事版權(quán)資源，涉及17種體育項(xiàng)目、191項(xiàng)和135項(xiàng)專項(xiàng)賽事。目前，平均每天VV（訪客）約1535萬(wàn)，平均每天UV（獨(dú)立訪客）約626萬(wàn)?！痹诖酥埃隗w育媒體平臺(tái)領(lǐng)域，新浪、PPTV、騰訊等已經(jīng)經(jīng)營(yíng)多年。作為市場(chǎng)的后行者，樂(lè)華體育如果想確立一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)門檻，在版權(quán)購(gòu)買方面確實(shí)需要更多的努力。版權(quán)也有利于資本市場(chǎng)，許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，以27億元贏得中國(guó)超級(jí)市場(chǎng)的版權(quán)，對(duì)蓮花B輪融資的規(guī)模具有決定性影響。更大的意圖是，看似無(wú)成本的版權(quán)投資背后是更深層次的愛(ài)情體育布局邏輯。一位體育產(chǎn)業(yè)觀察家曾經(jīng)指出：“一旦用戶養(yǎng)成了觀看體育比賽的習(xí)慣，進(jìn)入已經(jīng)規(guī)劃好的產(chǎn)業(yè)鏈，就很難離開(kāi)?！毕胂笠幌?，在雷克薩斯超級(jí)電視或手機(jī)上看比賽，在雷克薩斯應(yīng)用上吐槽，騎雷克薩斯自行車在雷克薩斯生態(tài)中心的五棵松游樂(lè)場(chǎng)看比賽?！耙坏艛嘈纬桑憔秃茈y擺脫雷克薩斯生態(tài)。”這個(gè)人描述了音樂(lè)作為體育的野心。唯一的問(wèn)題是，樂(lè)天體育何時(shí)到達(dá)？情況在2016年7月27日急劇好轉(zhuǎn)，國(guó)際刑事法院國(guó)際錦標(biāo)賽中國(guó)杯由于草坪?jiǎn)栴}被暫時(shí)取消。此后，該公司首先暴露出ATP網(wǎng)球大師賽因資金短缺而面臨信號(hào)緊縮危機(jī)，隨后是英超聯(lián)賽的“信號(hào)危機(jī)”，隨后又發(fā)布了一系列裁員、高管離職等動(dòng)亂通知。最近，亞洲足協(xié)（UEFA）錦標(biāo)賽和中國(guó)超級(jí)版權(quán)的流失已達(dá)到輿論壓力的頂峰。問(wèn)題從何而來(lái)？據(jù)一位資深體育產(chǎn)業(yè)觀察家說(shuō)，收購(gòu)版權(quán)的高成本給愛(ài)心體育帶來(lái)了沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān)。然而，版權(quán)的實(shí)現(xiàn)卻遇到了一個(gè)難以逾越的瓶頸，缺乏有效的回血，這給樂(lè)電體育帶來(lái)了一定的困難。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，自2015年以來(lái)，除非這些長(zhǎng)期合同尚未完成，雷克薩斯體育的版權(quán)購(gòu)買投資已經(jīng)超過(guò)30億元。雷克薩斯體育首席執(zhí)行官雷振健（Lei Zhenjian）曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，在現(xiàn)有的媒體系統(tǒng)，加上廣告和衍生產(chǎn)品的所有收入，高溢價(jià)的版權(quán)仍然會(huì)產(chǎn)生20%的負(fù)毛利。樂(lè)視頻體育的一位知情人士告訴記者，放棄中超版權(quán)的決定來(lái)自樂(lè)視頻部門的高層。同時(shí)，“孫紅賓還表示，在中國(guó)超級(jí)聯(lián)賽（版權(quán)）上投入13.5億元后，不可能追回5000多萬(wàn)元?！薄皥?jiān)挺”已利用別處的資金相繼失去了幾個(gè)重要的版權(quán)，所有這些都與“缺錢”這個(gè)詞分不開(kāi)。那么，錢到哪里去了？作為一家非上市公司，雷克薩斯體育的財(cái)務(wù)狀況鮮有披露。騰訊科技表示，在完成雷克薩斯體育的B輪融資之前，截至2015年11月30日，公司收入為2.91億元，凈虧損5.69億元。愷撒旅游作為體育投資者，在2016年3月16日也宣布，到2015年底，雷克薩斯體育的未審計(jì)資產(chǎn)總額為44.42億元，凈資產(chǎn)為4.08億元，2015年全年未審計(jì)收入為4.17億元。最近的一次是在2016年底，當(dāng)時(shí)樂(lè)視體育宣布其2016年的收入是2015年的六倍，超過(guò)24億元，而它的凈利潤(rùn)沒(méi)有披露?？梢钥闯?，在完成八十億元的B輪融資后，即使各方面仍有大量投資，樂(lè)電體育也不會(huì)像現(xiàn)在這樣“缺錢”。多位消息人士告訴記者，樂(lè)信體育的“缺錢”現(xiàn)在源于“樂(lè)信體制”之間的資金互借。80億美元的雷克薩斯體育回合B融資部分用于雷克薩斯生態(tài)的其他業(yè)務(wù)，導(dǎo)致其無(wú)法繼續(xù)支付續(xù)簽版權(quán)費(fèi)，如亞洲足球聯(lián)合會(huì)。值得注意的是，音樂(lè)創(chuàng)始人賈月婷就資金問(wèn)題發(fā)表了聲明。接受騰訊科技采訪的賈月亭說(shuō)：“當(dāng)時(shí)，體育產(chǎn)業(yè)被控股公司借了很多錢，其中一部分錢是在體育產(chǎn)業(yè)融資后還給控股公司的?！睂O紅斌在與投資者的電話會(huì)議上說(shuō)，樂(lè)視體育80億元融資中的30億元用于其他地方。融資80億元，這個(gè)賬戶怎么才能退回？”一位資深內(nèi)部人士表示，即使所有版權(quán)、新辦公樓、運(yùn)營(yíng)成本等費(fèi)用都包括在內(nèi)。綜合計(jì)算，樂(lè)視去年的體育花費(fèi)不超過(guò)50億元。那么，剩下的30億元在哪里呢？”即使賬戶上只有10億元，樂(lè)視體育也不會(huì)一直拖欠，畢竟，它會(huì)損害名譽(yù)太多?！毕⑷耸空f(shuō)。雷振建：擠出泡沫更健康。除了體育權(quán)利之外，體育賽事和智能硬件也是三大體育群體中最重要的因素之一。正是通過(guò)體育賽事、智力等業(yè)務(wù)的運(yùn)作，樂(lè)信體育才能看出它是一個(gè)體育產(chǎn)業(yè)公司，而不僅僅是一個(gè)體育媒體。體育產(chǎn)業(yè)從媒體懶熊體育分析得知，這兩家企業(yè)對(duì)樂(lè)視體育第二輪215億元的估值起到了支撐作用，因此在公司的整體結(jié)構(gòu)中顯得尤為重要。然而，就事件的運(yùn)作而言，音樂(lè)作為體育發(fā)行的成績(jī)單并不特別突出。去年備受關(guān)注但暫時(shí)取消的國(guó)際冠軍杯（ICC）北京站是一個(gè)挫折，WRC（世界拉力賽）中國(guó)站也是。作為兩件事

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