一項(xiàng)新技術(shù)能給傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)帶來多大的顛覆？早期股權(quán)投資是否可以借鑒電子商務(wù)模式？開放式股權(quán)眾籌平臺(tái)如何控制風(fēng)險(xiǎn)？開放平臺(tái)應(yīng)該如何轉(zhuǎn)型？不久前，在創(chuàng)創(chuàng)公社第五期精益產(chǎn)品法課程中，長(zhǎng)江商學(xué)院王延波教授以angellist為例，與您分享了他對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的理解。如今，越來越多的企業(yè)家試圖利用新技術(shù)顛覆傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，財(cái)富創(chuàng)造的過程也變得越來越快。在金融行業(yè)，無論是內(nèi)部從業(yè)者、決策者還是外部顧問，越來越多的人在思考：是否有可能利用新技術(shù)和新思維重新整合行業(yè)價(jià)值鏈，顛覆傳統(tǒng)行業(yè)模式？要回答這個(gè)問題,我們需要從三個(gè)層面來思考:第一,思考一下:在這次技術(shù)革命之前,金融業(yè)的效率有沒有很大的提高,模式有沒有質(zhì)的飛躍?？雖然行業(yè)內(nèi)不同領(lǐng)域的發(fā)展情況不同，但我們基本上可以給出肯定的答案。二是要搞清楚,在這個(gè)領(lǐng)域,，在效率方面有很大的改進(jìn)余地嗎？”“至少在理論上還有改進(jìn)的空間？如果是的話，這一領(lǐng)域是否存在大量的資源錯(cuò)配？從中國(guó)目前的發(fā)展?fàn)顩r來看，答案也是肯定的。中國(guó)有數(shù)萬億資金尋求投資出口，但中產(chǎn)階級(jí)本身的財(cái)富積累和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足，而中國(guó)沒有足夠的資本hey沒有足夠的實(shí)力成為L(zhǎng)P或天使投資者。同時(shí)，我們社會(huì)中的大量?jī)?yōu)質(zhì)企業(yè)存在融資瓶頸。第三是思考：我們現(xiàn)在能使用新技術(shù)嗎？”“無論是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)還是人工智能，都有可能解決剛剛提到的這些行業(yè)的痛點(diǎn)。回顧歷史，我們將了解新技術(shù)將如何影響傳統(tǒng)行業(yè)。在美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)期間，朝鮮處于不利境地，財(cái)政緊絀，并準(zhǔn)備采取行動(dòng)發(fā)行5億美元的國(guó)債。對(duì)于這樣一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，華爾街承銷商拒絕了，但費(fèi)城的一位小銀行家杰伊·庫(kù)克（Jay Cooke）接受了這項(xiàng)業(yè)務(wù)。他利用電報(bào)技術(shù)直接聯(lián)系終端代理商，直接交換銷售股票、承銷費(fèi)、交易文件等?，F(xiàn)在回想起來，取消中間商的做法是對(duì)這個(gè)行業(yè)的一次重大顛覆。這種顛覆的基礎(chǔ)是技術(shù)。電子商務(wù)思維與股權(quán)眾籌平臺(tái)在搭建平臺(tái)時(shí)，平臺(tái)策略有其內(nèi)在特點(diǎn)。該平臺(tái)是典型的雙邊市場(chǎng)。雙方互相拉，而平臺(tái)建設(shè)者在中間，通過交易費(fèi)或其他方式獲利。對(duì)于平臺(tái)建設(shè)者來說，他們關(guān)注的是最終的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，或典型的平臺(tái)效應(yīng)““將雙邊參與者作為自身的障礙進(jìn)行拓展，形成網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，然后通過交易量的積累產(chǎn)生大量數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷?，F(xiàn)在，如果我們想打造一個(gè)股權(quán)眾籌平臺(tái)，想法是什么？可以應(yīng)用和使用哪些新技術(shù)和新商業(yè)模式參考例如，我們可以從電子商務(wù)的思維中促進(jìn)它，當(dāng)我們從跨行業(yè)的商業(yè)模式中學(xué)習(xí)時(shí)，我們應(yīng)該首先考慮兩個(gè)產(chǎn)業(yè)之間的相似程度以及整個(gè)價(jià)值鏈和整個(gè)產(chǎn)業(yè)的運(yùn)作過程中的兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)之間的質(zhì)的差異。首先，從項(xiàng)目的來源來看，無論是電子商務(wù)還是股權(quán)眾籌，互聯(lián)網(wǎng)的架構(gòu)都可以超越時(shí)間、地域和網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系人的限制，降低整體搜索成本。其次，從項(xiàng)目篩選的角度來看，所有早期投資機(jī)構(gòu)都收到了混合項(xiàng)目。通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)獲得的項(xiàng)目質(zhì)量可能更差。您在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上投資的成敗主要取決于您對(duì)項(xiàng)目的判斷能力，即您控制風(fēng)險(xiǎn)的能力。此外，對(duì)于早期初創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)投資而言，不僅僅是投資多少錢，什么樣的“資本家”“同行們也是非常重要的，我們需要考慮這些人是否能在后投資階段給企業(yè)帶來聲譽(yù)認(rèn)可，或者他們是否能幫助解決下一輪投資和供應(yīng)商介紹的問題？最后，我們需要看看退出機(jī)制，這不僅是最大的區(qū)別。n電子商務(wù)和股權(quán)眾籌平臺(tái)，也是后者的最大瓶頸。由于電子商務(wù)給人的感覺是直接、快速的“段平快”，然而，股權(quán)眾籌的反饋需要一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，退出后不是剛性轉(zhuǎn)換。股權(quán)投資對(duì)投資者的資本運(yùn)營(yíng)能力和社會(huì)融資渠道有很高的要求?，F(xiàn)階段，中國(guó)最大的瓶頸之一就在這里。由于存在這樣的外部約束，我們需要思考：如何檢查項(xiàng)目本身的質(zhì)量。如何通過網(wǎng)絡(luò)獲得更好的交易方式？互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的一個(gè)基本特征是交易各方之間的強(qiáng)烈信息不對(duì)稱。然而，由于電子商務(wù)交易的頻繁性和重復(fù)性，這一問題在一定程度上是可以消除的。然而，股權(quán)投資是低頻率的，信息不對(duì)稱會(huì)扭曲每個(gè)人的投資權(quán)力。王彥博教授在分析“電子商務(wù)+金融”模式的經(jīng)驗(yàn)中指出了許多問題。要解決的想法是什么？讓我們來看看安格爾主義者的經(jīng)歷。Angellist建立了自己的風(fēng)險(xiǎn)控制體系：一是“引導(dǎo)投資-跟隨投資”“該系統(tǒng)的建立使?fàn)款^投資者愿意將一些高質(zhì)量的項(xiàng)目帶到網(wǎng)站上與您分享。第二是建立牽頭投資者的信用體系，以確保整個(gè)項(xiàng)目的質(zhì)量。第三是如何為新手牽頭投資者提供專業(yè)服務(wù)，幫助他們避免風(fēng)險(xiǎn)投資ks。在一個(gè)開放的平臺(tái)上，所有注冊(cè)投資者都可以注冊(cè)，并在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行投資共享。在平臺(tái)上成功募集資金的企業(yè)有一些共同的特點(diǎn)：第一，在我們的平臺(tái)上，這些企業(yè)的知名度比較高。我們都可以從網(wǎng)站上獲得Q“在一次采訪中，我看到了最初的投資者以及投資者和行業(yè)專家的認(rèn)可。其次，真正好的項(xiàng)目是由天使投資者而不是企業(yè)家?guī)淼?。?dāng)然，所謂的群眾智慧值得挖掘，但絕大多數(shù)群眾沒有智慧。真相往往掌握在極少數(shù)人手中只有少數(shù)人才能帶來高質(zhì)量的項(xiàng)目。所以在這種情況下，如何深入挖掘這些人的資源，給他們足夠的動(dòng)力，讓他們真正幫助網(wǎng)站實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)是非常關(guān)鍵的一點(diǎn)。2014年，angellist進(jìn)行了轉(zhuǎn)型，推出了聯(lián)合投資體系。這種聯(lián)合投資制度意味著牽頭投資者首先購(gòu)買一定的融資份額，其余部分以其在行業(yè)中的聲譽(yù)抵押。如果主要投資者有不良行為，這些行為將記錄在整個(gè)信用體系中。在這個(gè)過程中，平臺(tái)本身只是一個(gè)杠桿，允許主要投資者通過支付股權(quán)紅利建立一個(gè)小型的基于項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。與其他風(fēng)險(xiǎn)投資公司一樣，成功的項(xiàng)目可以占20%或15%，而主要投資者的資本杠桿相對(duì)較大。Angellist有兩個(gè)獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)，分別是項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)和投資團(tuán)隊(duì)。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)進(jìn)行項(xiàng)目分析，選擇高質(zhì)量的項(xiàng)目并提交給投資團(tuán)隊(duì)。如果項(xiàng)目很好，但不符合內(nèi)部基金的投資理念，我們將直接在網(wǎng)站上推出，無需投資；相反，如果符合內(nèi)部資金的投資理念，我們將在網(wǎng)站上發(fā)布時(shí)與項(xiàng)目負(fù)責(zé)人就投資問題進(jìn)行溝通。項(xiàng)目進(jìn)入angellist后，對(duì)項(xiàng)目感興趣的人將成為粉絲。當(dāng)項(xiàng)目發(fā)布在網(wǎng)站上時(shí)，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人也可以將融資ppt放在網(wǎng)站上。對(duì)該項(xiàng)目感興趣的人將離開

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