對于一個并不盈利的公司，規(guī)模越大往往意味著越危險。 3月29日，在一個小型媒體交流會上，美團點評副總裁兼外賣和配送事業(yè)部總經(jīng)理王莆中披露，目前美團外賣的市場份額已經(jīng)達到54%。在此之前，美團外賣宣布日訂單數(shù)突破1萬千。此外，清明節(jié)期間美團的酒店日訂單量也超過了107萬。 王莆中向媒體披露，美團外賣在很多細(xì)的結(jié)構(gòu)單元和城市已經(jīng)實現(xiàn)盈利，但整體上仍在虧損?！叭绻凑樟_杰斯的曲線的話，我認(rèn)為我們要過了最快增長的階段才是應(yīng)該賺錢的時候。這個階段從現(xiàn)在來看，(盈利)要一到兩年以后。“ 用虧損堆積起來的市場第一，對美團而言或許是一個危險的信號。 規(guī)模效應(yīng)并非適用所有行業(yè)，比如時尚雜志行業(yè)的邏輯就是控制發(fā)行量，因為時尚雜志的制作成本、印刷成本較高，每一本都是虧錢賣，但它的盈利模式靠廣告，只有發(fā)行控制到一定量才能盈利。 另一個案例是視頻行業(yè)。 在資本的支持下，優(yōu)酷曾經(jīng)通過與土豆的合并短時間內(nèi)獲得了市場第一的位置，但接下來每一次市場規(guī)模的擴大都需要燒掉更多資本，最終這家公司被阿里巴巴全盤收購。在百度的資金扶持下，愛奇藝通過不惜血本爭奪重要版權(quán)的方式在隨后幾年內(nèi)成為了排名第一的視頻網(wǎng)站，但是另一方面由于虧損問題也一直拖累著百度財報。 據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》報道，前不久出席博鰲亞洲論壇的餓了么創(chuàng)始人張旭豪公開透露，目前平均一單外賣要虧損1-2元不等?！吨袊?jīng)濟周刊》以此推算，餓了么日訂單超過900萬，這意味著每天的虧損在900萬-1800萬之間，年虧損額可能超過40億，外賣行業(yè)每年的燒錢規(guī)模在百億以上。 雖然至今為止，美團并未直接披露外賣業(yè)務(wù)的整體虧損情況。但從王莆中向媒體披露的數(shù)據(jù)看，其虧損程度可能比餓了么更為嚴(yán)重。 王莆中在今年3月向媒體表示，最近一個月的市場份額大概是54%，已經(jīng)是國內(nèi)外賣行業(yè)的第一名，而且2016年，美團外賣的GMV(成交金額)是全球第一。 除了用戶端的補貼外，高昂的運營成本也是阻礙美團與餓了么盈利的重要原因。 王莆中向媒體透露，美團的活躍配送騎手?jǐn)?shù)量已經(jīng)超過30萬名。在北京，美團實際上的配送員數(shù)量已經(jīng)超過 “四通一達“中的任何一家。在全國，也超過了所有落地配公司的總和。 雖然美團沒有披露配送人員中自營配送員和外包騎手的比例以及運營成本，但是有消息渠道告訴長庚君，美團自營配送員約2.2萬人，這部分員工的底薪為2500元左右加每單提成，每位騎手每月到手工資約6000元，加上五險一金美團每月應(yīng)支付的人工成本在8500元左右。 除了2.2萬的自營配送員外，美團還有28萬的外包騎手。這部分員工美團沒有支付五險一金和底薪，而是采用按單計費的模式，每單騎手得8元，美團需要支付10元，外包騎手到手工資平均約6000元左右。 用戶沒有忠誠度，需要大量燒錢，沒有預(yù)算就沒有未來。競爭對手之間都是在通過補貼燒錢的形式進一步擴大市場份額。是不是似曾相識? 與Uber中國合并前，滴滴每個月燒錢高達2億美元。Uber全球CEO TravisKalanick也曾公開透露，Uber中國在2015年一年燒了10億美元以上。 從某個角度看，今天的外賣行業(yè)很像滴滴與Uber中國合并前的打車市場。 唯一的不同是，滴滴背后的股東中既有阿里，又有騰訊。并且滴滴與Uber中國擁有共同的投資人：中國人壽。 兩家公司在資本層面合并不存在障礙。反觀美團與餓了么在外賣市場的戰(zhàn)爭，卻不是這樣。 美團背靠騰訊，餓了么背靠阿里，美團與餓了么的背后則是騰訊與阿里之間在移動支付入口的較量。 據(jù)了解，滴滴與美團是微信支付最重要的兩大場景入口。其中，滴滴則同時是微信與支付寶最重要的支付入口之一，美團對微信支付的重要性由此可見。 通過巨頭的扶持快速成長，迅速做大的案例很多。比如京東，騰訊扶持這家公司是為抑制阿里，而劉強東卻通過自己的努力和騰訊的資源迅速成為電商行業(yè)的一極。至今為止，京東的全部擴張依然是圍繞電商這個核心業(yè)務(wù)展開，美團卻不是這樣。 2015年美團尚未與大眾點評合并前，曾有競爭對手向感嘆：美團的敵人太多了。而現(xiàn)在，敵人的名單卻更長。 在外賣領(lǐng)域，美團的敵人有餓了么、百度外賣、口碑外賣;本地生活服務(wù)領(lǐng)域的敵人有口碑、58到家;OTA領(lǐng)域的敵人有攜程、去哪兒。在線出行領(lǐng)域為自己樹立了新敵人滴滴;在共享經(jīng)濟領(lǐng)域為自己樹立的敵人有ofo、小豬短租、途家。(注：美團CEO王興為摩拜單車投資人，之前曾炮轟ofo) 在份名單中，除了阿里、百度扶持的公司外，美團的很多敵人都在騰訊系陣營中。 在外賣這個核心業(yè)務(wù)沒有取得絕對市場第一的情況下，美團的業(yè)務(wù)擴張從一個角度去看是四處開花，換個角度看則是“招風(fēng)惹雨“，將那些本來處于中立甚至偏向自己的陣營硬推到了自己的對立面。 比如滴滴CEO程維就曾在多個公開場合盛贊并感謝王興，自己創(chuàng)業(yè)也是受到王興的鼓勵。而美團打車上線后，“好基友“瞬間成為競爭對手。 幾天前，王興在一場演講中提出了互聯(lián)網(wǎng)下半場的三個大方向：上天、入地和全球化。在王興看來，互聯(lián)網(wǎng)下半場要更多關(guān)注底層科技，比如AI、大數(shù)據(jù)、云計算等?；ヂ?lián)網(wǎng)公司只做C端連接已經(jīng)到了瓶頸，需要在產(chǎn)業(yè)層面做更多連接。美團現(xiàn)在已經(jīng)在做餐飲的B端，比如ERP、收款等IT系統(tǒng)。此外，中國互聯(lián)網(wǎng)公司如果不走出去，會缺乏競爭力，全球化必須要做。 在王興指出的這三大方向中，也正是BAT三巨頭最重視，布局最多的領(lǐng)域。比如大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、全球化，騰訊與阿里早在多年前就已經(jīng)開始展開布局，百度更是將公司未來押寶在人工智能業(yè)務(wù)上。 從公開信息判斷，互聯(lián)網(wǎng)下半場的競爭中，王興給美團的定位可能是成為BAT之外的互聯(lián)網(wǎng)一極，而對騰訊而言，美團的更大意義則是在移動支付領(lǐng)域抑制對手阿里巴巴。 此前有報道稱，美團在F輪融資中曾與投資人簽訂了對賭協(xié)議：2017年和2018年上市，且市值超過200億美金為有效上市，否則將賠付投資人40億美金。 這則傳聞的真假無從辨認(rèn)。但從美團如今四面出擊的業(yè)務(wù)布局看，或許并非空穴來風(fēng)。2017年，美團在這一年實現(xiàn)外賣日訂單數(shù)突破1萬千、酒店日訂單量超過107萬。同時，這或許也是美團最為危險的1年。 在互聯(lián)網(wǎng)江湖已經(jīng)跑馬圈到今天這個格局時，與虧損相比，在BAT三大陣營中不斷樹敵，四面楚歌可能才是這家公司IPO的最大障礙。 但愿美團不會成為第二個優(yōu)酷，面臨被巨頭全盤收購的命運。

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