共享單車實(shí)在太熱了，即使沒穿秋褲的冬天，也敢自信傲嬌的說：自從有了咱共享單車，小汽和三蹦子使用次數(shù)少了一半。 服氣，他們有資格這么說，因?yàn)橹v出的故事，不愁各路資本埋單。 共享單車生逢其時(shí)，在網(wǎng)約車大佬滴滴并購Uber后，成為2016下半年市場(chǎng)唯一的熱點(diǎn)。 熱點(diǎn)行業(yè)總會(huì)催生明星公司，比如摩拜，比如ofo。據(jù)金融八卦女統(tǒng)計(jì)，摩拜和ofo已披露的融資額大約為61.2億，他倆攥個(gè)大筆的錢，玩的很是開心。但即使這樣，“搞“單車的玩家中還存在第三極““永安行。很多人對(duì)永安行感覺陌生，這并不奇怪，因?yàn)樵?4號(hào)證監(jiān)會(huì)對(duì)永安行下發(fā)IPO批文之前，八妹都沒有聽過這家公司。 好玩的是，除了都有倆轱轆，永安行在熱度以及投資人的喜愛程度，均無法與摩拜和ofo相提并論。但最后的結(jié)果是：投資摩拜、ofo能贏得掌聲，投資永安行卻能贏得勝利。 一.國(guó)際范和鄉(xiāng)村風(fēng) 大家都知道摩拜、ofo的勢(shì)力范圍在北上廣等一二線城市，其實(shí)不止于此。 摩拜已經(jīng)在國(guó)內(nèi)超過33個(gè)中心城市開展業(yè)務(wù)，并且打通了國(guó)際化的首站新加坡。摩拜創(chuàng)始人胡瑋煒稱，“今年希望打入全球100多個(gè)城市“。摩拜已投放高達(dá) 300 萬輛單車，覆蓋千萬活躍用戶，累計(jì)6億人騎行。 而ofo呢?2017年初ofo就覆蓋全國(guó)33個(gè)城市，跟好基友摩拜一樣，也在新加坡投放了單車。ofo創(chuàng)始人戴威稱，小黃車將在 2017 年底登陸以發(fā)達(dá)國(guó)家為主的 20 個(gè)國(guó)家。 再看永安行，其招股書披露，業(yè)務(wù)主要覆蓋三線及以下城市，及周邊縣、鎮(zhèn)區(qū)。 如果說摩拜、ofo是美拍，拍出來的都是大眼萌妹，人前人后永遠(yuǎn)受人追捧;那么永安行就是快手，鏡頭下永遠(yuǎn)是城鄉(xiāng)結(jié)合部青年，處在鄙視鏈的末端。 正因?yàn)槿绱?，摩拜、ofo大受資本推崇。 2015年10月至今摩拜共獲得6輪融資，領(lǐng)投分別為愉悅資本、熊貓資本、祥峰資本、紅杉資本中國(guó)、高瓴資本、騰訊，已披露的融資額為3.15億美元，折合人民幣大約21.4億元。 2015年3月至今ofo共獲得8輪融資，領(lǐng)投分別為唯獵資本、東方弘道、金沙江創(chuàng)投、真格基金、經(jīng)緯中國(guó)、滴滴(兩輪)、DST，已披露的融資額為5.8億美元加0.34億人民幣，折合人民幣大約39.8億元。 聊到這里，又得把永安行拖出來輪一遍了，2015年至今永安行未完成融資。還并不是永安行不想融資，2017年2月28日永安行宣布完成A輪融資，但3月24日披露的招股書中顯示，融資案終止了。 可以明確的看到，投資人更喜歡摩拜、ofo，決定因素除了地域性，更觸手可及，更是截然不同的商業(yè)模式。 二.互聯(lián)網(wǎng)大夢(mèng)想和PPP搞關(guān)系 有的公司天生就是眼球殺手，為什么?因?yàn)樗麄兪恰盎ヂ?lián)網(wǎng)公司“，有著天大夢(mèng)想的公司。 “補(bǔ)貼“一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，培養(yǎng)一種用戶習(xí)慣，形成一種壟斷模式““很多互聯(lián)網(wǎng)公司玩的666。比如摩拜、ofo為首的共享單車，以免費(fèi)騎等方式進(jìn)行補(bǔ)貼，培養(yǎng)騎行習(xí)慣，想要達(dá)到壟斷每個(gè)人1-3km短途出行的目的。 在搶占市場(chǎng)份額的過程中，有些公司還利用押金沉淀形成的資金池，擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模，更有甚者干脆拿押金去投機(jī)。 其實(shí)說白了，共享單車的玩法非常簡(jiǎn)單粗暴，就是不斷擴(kuò)大規(guī)模，拿錢燒死競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在壟斷的市場(chǎng)里獲取利潤(rùn)。 什么，你說收租金過日子也挺好?給你按少了算筆賬，車身成本700元、智能鎖成本500元，再加上折舊(上海規(guī)定3年報(bào)銷)，以及高損壞率，租金頂半毛錢的用呢?況且別人免費(fèi)騎，你收租金，誰還用你的車。 有的公司天生就像隱形人，人們總是對(duì)他視而不見聽而不聞，然而當(dāng)有一天他走在臺(tái)前時(shí)，人們才知道低調(diào)的魅力。比如永安行，一個(gè)和三線以下城市打交道的公司。 永安行的客戶主要是三線以下城市的地方政府，業(yè)務(wù)模式有2種： 1.銷售模式。生產(chǎn)全套自行車系統(tǒng)(包括自行車、鎖車器、租車卡、系統(tǒng)平臺(tái)等)，安裝調(diào)試后交付給客戶，項(xiàng)目周期在半年以內(nèi)，回款速度快。 2.PPP模式。除了上述生產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)，還提供系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)和管理服務(wù)。服務(wù)期一般為5年，客戶粘性強(qiáng)。 出于市政工程和系統(tǒng)兼容性、市民習(xí)慣度和避免重復(fù)建設(shè)的考慮，一個(gè)城市很少批準(zhǔn)自行車領(lǐng)域的新進(jìn)入者。在后續(xù)擴(kuò)建、續(xù)期時(shí)，永安行有天然的優(yōu)勢(shì)。 不同的商業(yè)模式，直接決定了公司利潤(rùn)和對(duì)投資人的回報(bào)。 三.燒錢如流水和日進(jìn)斗金 2016下半年美元基金入局，各路投資人隨即變得癲狂，共享單車一路狂飆。2016年底甚至夸張到一個(gè)手機(jī)屏幕，都裝不下大家對(duì)共享單車的激情，吃瓜群眾紛紛表示：手機(jī)內(nèi)存不夠用了。 短短幾個(gè)月過去了，如今共享單車行業(yè)的熱度也減了下來，摩拜、ofo、小鳴等少數(shù)派，還經(jīng)常出現(xiàn)在我們的視線，但其他20多家公司日子還好過嗎? 要知道，在共享單車瘋魔的熱潮里，不少大大小小的公司都拿到過融資。 優(yōu)拜單車到A+輪融資2.8億;1步單車到A輪融資2.2億元;小鳴單車到B輪融資1.3億元;騎唄單車到Pro-A輪融資超過1億元等等，太多的融資例子。 有共享單車創(chuàng)業(yè)的公司倒下，投資人花的錢，就會(huì)消失在時(shí)間里，就像雨中的眼淚。 那么以摩拜、ofo為例，共享單車真的能掙錢嗎?能一直生存下去嗎?too young，too simple，too na“ve。即使不考慮生產(chǎn)、折舊、維護(hù)成本與租金收入間巨大的鴻溝，摩拜和ofo在很長(zhǎng)的時(shí)間里，也無法為投資人帶來收益，這里存在著3個(gè)撕逼的維度： 1.燒錢停不下來，自從ofo聯(lián)合阿里，推出芝麻信用650分的用戶可免押金、免費(fèi)騎。摩拜立即限時(shí)免費(fèi)相應(yīng)，甚至送騎行紅包。大家都一副“全心全意搶市場(chǎng)，從此盈利是路人“的打法。 2.存量資金還沒用完，增量資金還在源源不斷的進(jìn)來，摩拜身后的騰訊和ofo身后的滴滴已經(jīng)開始扳手腕，比誰更有錢。 3.另一個(gè)維度的競(jìng)爭(zhēng)者也來插足，比如長(zhǎng)得很像摩拜的7號(hào)電單車，比如已有20多家公司布局的共享汽車，說不定過幾年共享飛行器也能普及。 共享單車似乎又走上了燒錢““燒錢乏力““合并的“不歸路“，就像攜程去哪、優(yōu)酷土豆、58趕集、美團(tuán)大眾、滴滴Uber。但即使合并，收租金的模式能不能跑通還兩說。另外，別提大數(shù)據(jù)，單車提供的數(shù)據(jù)只能滿足大數(shù)據(jù)“豐富性、多維度、完備性“中的第一項(xiàng)，何時(shí)能變現(xiàn)? 無數(shù)跳入共享單車深“坑“的投資者，事后怎么爬出來?實(shí)在令人費(fèi)解。 反觀永安行，沒有鎂光燈照射，沒有粉絲談?wù)摚瑳]有風(fēng)投支持，可是他就是賺錢。 已布局的210個(gè)市、縣，是永安行的搖錢樹。數(shù)據(jù)為證，2016年底永安行與210個(gè)客戶簽署的合同金額約30億元左右，大多數(shù)合同為5年期，也就是說2017年保底收入高達(dá)6億元。真正的躺著掙錢，而且公共自行車的版圖還會(huì)不斷擴(kuò)大，因?yàn)榘l(fā)展公共自行車對(duì)地方政府來說，即有實(shí)際功用，又是一項(xiàng)政績(jī)，因?yàn)槲覀冎v究低碳環(huán)保嘛。所以，何樂而不為呢? 歷史業(yè)績(jī)也可見端倪，2012年永安行凈利潤(rùn)為1397萬元，2016年凈利潤(rùn)為1.17億元，4年增長(zhǎng)了7.36倍。 上周五(4月14日)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了永安行首發(fā)申請(qǐng)，成為上市公司的永安行資金實(shí)力大增，擴(kuò)張的速度必然會(huì)加快?？雌饋恚腊残械那胺绞且黄雇?。 而永安行的投資人也將賺的盆滿缽滿，比如最近一次，上海云鑫2014年12月20日對(duì)永安行增資1億元，持股11.11%。永安行2017年應(yīng)該能夠保持25%的增長(zhǎng)，全年利潤(rùn)1.46億元，按照40倍市盈率的良心價(jià)估值，永安行值58.5億。持股11.11%對(duì)應(yīng)6.5億市值，2年時(shí)間差不多增值5.5倍。 八妹又八了一下上海云鑫的資料，發(fā)現(xiàn)其出資100%的股東是浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)股份有限公司，是不是很耳熟?對(duì)，就是螞蟻金服，支付寶的母公司，繞了半天終于跟馬云、阿里巴巴勾搭上了“ 你看看馬爸爸。。。 四.結(jié)尾 說了這么多，八妹只是想表達(dá)：熱門并不一定是好的。 1636年的荷蘭人瘋狂投機(jī)郁金香，價(jià)格上升百倍千倍很常見，一朵稍微奇特的郁金香能換回8頭豬，4頭牛、2噸奶油、1000磅乳酪等等，最后落得一地雞毛; 1720年南海公司股票從128英鎊漲到1000英鎊，連牛頓都忍不住跟著投機(jī)，后來股價(jià)下跌他失敗損失2萬英鎊，大概相當(dāng)于今天300萬美元; 2000年開始溫州炒房團(tuán)開始席卷上海、杭州、蘇州等地樓市，他們搶樓時(shí)出了“山頂價(jià)“，等到2012年4萬億刺激的勁過后，面對(duì)經(jīng)濟(jì)不景氣，炒房團(tuán)又以“海溝價(jià)“出手房產(chǎn)。 歷史不會(huì)騙人，跟風(fēng)往往會(huì)成為接盤俠。 相反，步步高系的創(chuàng)始人段永平在2001年投資100多萬，買入年度虧損3000萬美元，深陷訴訟的網(wǎng)易，沒有人看好。后來網(wǎng)易股價(jià)強(qiáng)勁反彈反彈，他不為所動(dòng)，最終獲得1億美元的巨額收益。 你看，選擇堅(jiān)守自己的人，最后成為了人生贏家。所以要相信時(shí)間，相信正確。

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