在金融市場，無論技術(包括人工智能)變得多么先進，人類的自然本能都會占據(jù)上風。 如果有人擁有一個神奇的公式，能在股票市場賺大錢，他可能會隱藏起來單獨享用。但事實上，金融市場最神奇的現(xiàn)象之一就是：一些最優(yōu)秀的投資者公開分享他們的投資技巧，但卻沒有明顯的損失。 被譽為“股神“的沃倫“巴菲特(Warren Buffett)可謂是最成功的投資者了，數(shù)十年來，他一直在向外界解釋其投資秘訣。不僅他本人向我們介紹為何要購買某只股票，得益于美國的監(jiān)管法規(guī)，任何人都可以查看巴菲特購買了哪些股票，以及何時購買。只要你接入互聯(lián)網(wǎng)，就能查看這些有價值的信息。 這真的是有些奇怪。如果一位成功的投資者公開了他的投資秘訣，他的做法很快就會被模仿，他的優(yōu)勢很快就會喪失，是這樣嗎?至少對于投入了大量資金來設計計算機驅(qū)動的投資策略的人們，會同意這樣的觀點。相比之下，人工智能驅(qū)動的投資會積極捍衛(wèi)其專有知識。 這些公司投入了大量資金，高薪聘請技術專家來開發(fā)由計算機驅(qū)動的投資策略，就是希望既能戰(zhàn)勝同行(開發(fā)計算機驅(qū)動投資的企業(yè))，也能打敗傳統(tǒng)投資者。 雖然人工智能(AI)還沒有一個確切的定義，但對于“AI將顛覆投資市場“的說法，業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)開始普遍接受。 雖然我們無法確切了解這些公司在設計什么樣的計算機驅(qū)動“魔法“，但他們的公開聲明表明，這些企業(yè)似乎特別專注于“擊敗“市場中的人類。對于那些人類認為很重要的信息，AI程序的處理速度更快，更有效率。 由計算機驅(qū)動的對沖基金Two Sigma主管大衛(wèi)“西格爾(David Siegel)稱：“沒有人類投資經(jīng)理能夠戰(zhàn)勝計算機。原因很簡單，人類根本無法處理人腦中有關全球經(jīng)濟的所有信息?！?對沖基金Emma AI創(chuàng)始人曾表示，他的基金不會從事算法交易，但會追求“分析師的副本“。這其中，會考慮到其他一些因素，如歐洲貨幣政策等。 但是，巴菲特對自己的投資技巧之所以如此公開，是因為絕大多數(shù)人都會犯重復錯誤，使得巴菲特能夠在市場上持續(xù)維持其優(yōu)勢。 通過創(chuàng)建模擬人類的技術，并試圖擊敗人類，這種新型基金(計算機驅(qū)動投資)最終的結(jié)果可能是簡單地模仿了人類投資者的所有最糟糕的特征。如果這些機器正在學習如何通過人類使用的策略進行投資，例如，花費大量時間思考歐洲貨幣政策將如何影響特斯拉的股票，或者試圖“去處理有關全球經(jīng)濟的所有信息“，可能注定要失敗。 因為人類在思考股市投資時，所試圖處理的大部分信息和數(shù)據(jù)，在應用到不同的企業(yè)時，大部分都變得毫無意義。巴菲特就曾經(jīng)說過，“形成宏觀觀點，或者傾聽宏觀或市場預測，完全是浪費時間“。計算機在處理大量經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面可能會有優(yōu)勢，但卻難以像巴菲特一樣擁有準確的定性判斷(qualitative judgment)，如企業(yè)CEO的性格，或者一個品牌的持久性等。 另一位成功的投資者塞斯“卡拉曼(Seth Klarman)曾表示，他原意在書中寫下他的投資秘訣，因為他知道，其他人(如巴菲特)已經(jīng)告訴了世人應該怎樣做，但人們從來不聽?？ɡ鼘懙溃骸澳切┻^去沒聽過這些忠告的投資者，同樣不可能聽我的話。“基于人類的歷史，新技術的崛起同樣不會改變這一點。 自誕生以來，金融市場就一直由貪婪和恐懼所驅(qū)動。不管技術有多么先進，人類的本性不會改變。或正如億萬富翁卡爾“伊坎(Carl Icahn)所言：“有些人通過學習AI而致富。而我，通過學習自然愚蠢(相對于人工智能)來賺錢?！?

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