在金融市場(chǎng)，無(wú)論技術(shù)(包括人工智能)變得多么先進(jìn)，人類(lèi)的自然本能都會(huì)占據(jù)上風(fēng)。 如果有人擁有一個(gè)神奇的公式，能在股票市場(chǎng)賺大錢(qián)，他可能會(huì)隱藏起來(lái)單獨(dú)享用。但事實(shí)上，金融市場(chǎng)最神奇的現(xiàn)象之一就是：一些最優(yōu)秀的投資者公開(kāi)分享他們的投資技巧，但卻沒(méi)有明顯的損失。 被譽(yù)為“股神“的沃倫“巴菲特(Warren Buffett)可謂是最成功的投資者了，數(shù)十年來(lái)，他一直在向外界解釋其投資秘訣。不僅他本人向我們介紹為何要購(gòu)買(mǎi)某只股票，得益于美國(guó)的監(jiān)管法規(guī)，任何人都可以查看巴菲特購(gòu)買(mǎi)了哪些股票，以及何時(shí)購(gòu)買(mǎi)。只要你接入互聯(lián)網(wǎng)，就能查看這些有價(jià)值的信息。 這真的是有些奇怪。如果一位成功的投資者公開(kāi)了他的投資秘訣，他的做法很快就會(huì)被模仿，他的優(yōu)勢(shì)很快就會(huì)喪失，是這樣嗎?至少對(duì)于投入了大量資金來(lái)設(shè)計(jì)計(jì)算機(jī)驅(qū)動(dòng)的投資策略的人們，會(huì)同意這樣的觀(guān)點(diǎn)。相比之下，人工智能驅(qū)動(dòng)的投資會(huì)積極捍衛(wèi)其專(zhuān)有知識(shí)。 這些公司投入了大量資金，高薪聘請(qǐng)技術(shù)專(zhuān)家來(lái)開(kāi)發(fā)由計(jì)算機(jī)驅(qū)動(dòng)的投資策略，就是希望既能戰(zhàn)勝同行(開(kāi)發(fā)計(jì)算機(jī)驅(qū)動(dòng)投資的企業(yè))，也能打敗傳統(tǒng)投資者。 雖然人工智能(AI)還沒(méi)有一個(gè)確切的定義，但對(duì)于“AI將顛覆投資市場(chǎng)“的說(shuō)法，業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)開(kāi)始普遍接受。 雖然我們無(wú)法確切了解這些公司在設(shè)計(jì)什么樣的計(jì)算機(jī)驅(qū)動(dòng)“魔法“，但他們的公開(kāi)聲明表明，這些企業(yè)似乎特別專(zhuān)注于“擊敗“市場(chǎng)中的人類(lèi)。對(duì)于那些人類(lèi)認(rèn)為很重要的信息，AI程序的處理速度更快，更有效率。 由計(jì)算機(jī)驅(qū)動(dòng)的對(duì)沖基金Two Sigma主管大衛(wèi)“西格爾(David Siegel)稱(chēng)：“沒(méi)有人類(lèi)投資經(jīng)理能夠戰(zhàn)勝計(jì)算機(jī)。原因很簡(jiǎn)單，人類(lèi)根本無(wú)法處理人腦中有關(guān)全球經(jīng)濟(jì)的所有信息?！?對(duì)沖基金Emma AI創(chuàng)始人曾表示，他的基金不會(huì)從事算法交易，但會(huì)追求“分析師的副本“。這其中，會(huì)考慮到其他一些因素，如歐洲貨幣政策等。 但是，巴菲特對(duì)自己的投資技巧之所以如此公開(kāi)，是因?yàn)榻^大多數(shù)人都會(huì)犯重復(fù)錯(cuò)誤，使得巴菲特能夠在市場(chǎng)上持續(xù)維持其優(yōu)勢(shì)。 通過(guò)創(chuàng)建模擬人類(lèi)的技術(shù)，并試圖擊敗人類(lèi)，這種新型基金(計(jì)算機(jī)驅(qū)動(dòng)投資)最終的結(jié)果可能是簡(jiǎn)單地模仿了人類(lèi)投資者的所有最糟糕的特征。如果這些機(jī)器正在學(xué)習(xí)如何通過(guò)人類(lèi)使用的策略進(jìn)行投資，例如，花費(fèi)大量時(shí)間思考?xì)W洲貨幣政策將如何影響特斯拉的股票，或者試圖“去處理有關(guān)全球經(jīng)濟(jì)的所有信息“，可能注定要失敗。 因?yàn)槿祟?lèi)在思考股市投資時(shí)，所試圖處理的大部分信息和數(shù)據(jù)，在應(yīng)用到不同的企業(yè)時(shí)，大部分都變得毫無(wú)意義。巴菲特就曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“形成宏觀(guān)觀(guān)點(diǎn)，或者傾聽(tīng)宏觀(guān)或市場(chǎng)預(yù)測(cè)，完全是浪費(fèi)時(shí)間“。計(jì)算機(jī)在處理大量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面可能會(huì)有優(yōu)勢(shì)，但卻難以像巴菲特一樣擁有準(zhǔn)確的定性判斷(qualitative judgment)，如企業(yè)CEO的性格，或者一個(gè)品牌的持久性等。 另一位成功的投資者塞斯“卡拉曼(Seth Klarman)曾表示，他原意在書(shū)中寫(xiě)下他的投資秘訣，因?yàn)樗溃渌?如巴菲特)已經(jīng)告訴了世人應(yīng)該怎樣做，但人們從來(lái)不聽(tīng)。卡拉曼寫(xiě)道：“那些過(guò)去沒(méi)聽(tīng)過(guò)這些忠告的投資者，同樣不可能聽(tīng)我的話(huà)?！盎谌祟?lèi)的歷史，新技術(shù)的崛起同樣不會(huì)改變這一點(diǎn)。 自誕生以來(lái)，金融市場(chǎng)就一直由貪婪和恐懼所驅(qū)動(dòng)。不管技術(shù)有多么先進(jìn)，人類(lèi)的本性不會(huì)改變?；蛘鐑|萬(wàn)富翁卡爾“伊坎(Carl Icahn)所言：“有些人通過(guò)學(xué)習(xí)AI而致富。而我，通過(guò)學(xué)習(xí)自然愚蠢(相對(duì)于人工智能)來(lái)賺錢(qián)。“

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