幾乎所有的投資機(jī)構(gòu)，都提到了一條投資的底線，就是這一定是個(gè)回本周期快、且賺錢的事情。目前不論哪派，據(jù)說幾乎都可以在一到六個(gè)月之內(nèi)回本，且現(xiàn)金流都是正的。 聽說小電估值 10 億了。 雖然我是第一個(gè)公開「鼓吹」充電寶這個(gè)事情的，但也沒想到市場真的就這么起來了。 在過去的幾周里，42章經(jīng) 和數(shù)十個(gè)投資人或從業(yè)者討論了關(guān)于充電寶及其他類似業(yè)態(tài)的產(chǎn)品。 (這些人包括：來電創(chuàng)始人，參與了來電本輪投資的紅點(diǎn)中國周韜略，剛投了小電的元璟資本陳洪亮，投資了河馬充電的 Vertex 趙楠，剛拿到了險(xiǎn)峰投資的小寶充電創(chuàng)始人韓迪，看了很多家卻還未出手的 XVC 胡博予等等。) 聊到最后，發(fā)現(xiàn)這個(gè)事情其實(shí)說簡單也簡單?？偨Y(jié)起來就是 24 字投資法則： 三種業(yè)態(tài)、兩種邏輯、一條底線、渠道為王、多家共存、新的分眾。 一)三種業(yè)態(tài) 1)以小電為首的桌面派。 2)以街電為首的小機(jī)柜派。 3)以來電為首的大機(jī)柜派。 現(xiàn)在市面上數(shù)十家充電寶公司，都逃不過這三派。 其中，小機(jī)柜派比較勢弱，因?yàn)樾C(jī)柜從場景來看會(huì)直接被桌面派侵蝕，從機(jī)型來看會(huì)直接被大機(jī)柜派侵蝕，本身的業(yè)務(wù)邏輯比較中庸，且腹背受敵。 而桌面派在資本市場中最強(qiáng)勢，口碑較好;大機(jī)柜派則次之，究其根本是因?yàn)槲覀円f的第二點(diǎn)，兩種邏輯。 二)兩種邏輯 投資大機(jī)柜派的邏輯是： 1)大型場景有壁壘，可以簽約獨(dú)家渠道協(xié)議。 2)大機(jī)柜有技術(shù)壁壘和各種專利。 3)大機(jī)柜在大流量下的單點(diǎn)是效率最高的。 4)大機(jī)柜的屏幕想象空間更大。 5)最后一點(diǎn)也是最重要的一點(diǎn)，大機(jī)柜是可移動(dòng)的共享充電寶場景，隨之而來是押金/信用體系和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。這是和共享單車類似的故事和場景。 (相應(yīng)的桌面派充電寶其實(shí)根本不是租賃或共享了，而是基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供商了) 投資桌面派的邏輯是： 1)桌面的可布置數(shù)量更大，天花板更高。假設(shè)北京 10 萬家餐飲商鋪，每家布置 10 臺，最終滲透率 10% 的話，就是 10 萬臺。 2)桌面派的單個(gè)布置成本更低(一臺 100 左右，對比大機(jī)柜的一臺 10000 左右)，更容易形成規(guī)模。 3)桌面的充電線能主動(dòng)激發(fā)人的充電需求，而不是被動(dòng)的被尋找的使用場景，轉(zhuǎn)化率更高、使用頻次也更高。 4)可供廣告展現(xiàn)的數(shù)量更多，要比大機(jī)柜多一個(gè)甚至幾個(gè)數(shù)量級，對廣告主更有吸引力。 5)作為餐飲桌面上的餐牌有可能直接切入點(diǎn)餐系統(tǒng)、會(huì)員系統(tǒng)等。 三)一條底線 幾乎所有的投資機(jī)構(gòu)，都提到了一條投資的底線，就是這一定是個(gè)回本周期快、且賺錢的事情。目前不論哪派，據(jù)說幾乎都可以在一到六個(gè)月之內(nèi)回本，且現(xiàn)金流都是正的。 的確是個(gè)好生意，這就是投資這類業(yè)態(tài)的那條底線。 四)渠道為王 據(jù)說，早年某個(gè)自動(dòng)販賣機(jī)業(yè)態(tài)的公司進(jìn)駐天津的時(shí)候，機(jī)場一個(gè)機(jī)位要 2000 元每月，后來因?yàn)樵絹碓蕉嗟念愃飘a(chǎn)品要進(jìn)駐，同樣位置的價(jià)格漲到了 5000、8000 甚至更多。 這一方面說明了惡性競爭的惡果，另一方面說明了渠道才是最重要也是最賺錢的。 誰能以更快的速度談下來更多的渠道，誰就能發(fā)展的更快。 所以，其實(shí)要我說，早年電商起來，最該投的就是各種快遞;后來 O2O 起來，最該投的就是各種物流(從達(dá)達(dá)到閃送到各種同城物流等等)，而現(xiàn)在如果哪家創(chuàng)業(yè)公司能夠整合線下渠道，那我首先自己就想出錢投資了。 五)多家共存 充電寶這個(gè)事情，尤其是桌面派，像前文中提到的，從目前來看其實(shí)就是個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施提供方，這就代表了其沒有互聯(lián)網(wǎng)慣有的特性。 沒有技術(shù)壁壘、沒有品牌優(yōu)勢、沒有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、罕有規(guī)模效應(yīng)，最終的結(jié)果就是無法壟斷，多家共存。 如果一個(gè)桌面終端的成本是 100 元(實(shí)際甚至更低)，那么任何一家融資達(dá)到千萬規(guī)模的公司，都能夠鋪出去 10 萬臺，都很可能做到日單上萬這個(gè)門檻。 所以，除非是要大打補(bǔ)貼和渠道戰(zhàn)爭，把市場搞渾，弄到兩敗俱傷，不然最后很可能是有多家各安一隅的局面。 哪怕真的發(fā)生渠道戰(zhàn)爭，畢竟這個(gè)市場夠大，全國可鋪的點(diǎn)數(shù)以百萬計(jì)。所以，這個(gè)市場和單車市場不同，最終可能真的是相對分散的幾家。 想必這也是險(xiǎn)峰敢于布局小寶充電，Vertex 和梅花敢于布局河馬充電的原因。只要能從第二梯隊(duì)跑出來，未來也仍然有機(jī)會(huì)。 六)新的分眾 線上流量越來越貴，這是個(gè)不爭的事實(shí)。越來越多的資本和創(chuàng)業(yè)者開始把目光聚焦在線下流量上。 共享單車是一種，充電寶是另一種。這些都是低成本的獲取線下流量的方式。 無論任何一家充電寶鋪設(shè)到足夠多量以后，都很可能成為新時(shí)代的分眾，所以這個(gè)模式下，我一直關(guān)心著另外四家公司的應(yīng)對，這四家公司分別是： 分眾、美團(tuán)、友寶和二維火。 尤其對于二維火來說，我覺得這簡直就是飛來橫禍了。 (但反正，從美團(tuán)開始嘗試打車業(yè)務(wù)以來，我就更敬畏互聯(lián)網(wǎng)和更 心疼“程維“ 了。) 最后，我想再說一點(diǎn)就是： 如果把任何一次互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展分成三個(gè)階段，會(huì)分別是建構(gòu)，應(yīng)用，及運(yùn)營。 建構(gòu)的是 infrastructure，是技術(shù)的活;尋找應(yīng)用場景，是產(chǎn)品的活;各種運(yùn)營，自然是運(yùn)營的活。 我最早入行互聯(lián)網(wǎng)是看了一本書，叫「人人都是產(chǎn)品經(jīng)理」。這本書是 2010 年出版的，但沒想到過去了七年，好像這個(gè)概念已經(jīng)不流行了。 我最近聽到越來越多的投資人開始要孵化項(xiàng)目，就是因?yàn)閯?chuàng)造性的東西少了，而通過資本和運(yùn)營推動(dòng)的項(xiàng)目多了。 這是一個(gè)有意思的趨勢。這也代表，充電寶類的這種項(xiàng)目，只是一個(gè)時(shí)代的分水嶺，未來我們可能會(huì)看到更多。

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