國內(nèi)影視市場正經(jīng)受著冰與火的雙重刺激。 火的表現(xiàn)之一是反腐神劇《人民的名義》突然成為人們口中的談資，不就達(dá)康書記說兩句似乎就顯得跟不上時代，隨著電視劇的持續(xù)播出，由其激發(fā)的話題熱度一直不減，甚至是被炒糊(無處不在的吳剛)。 而業(yè)內(nèi)投資者卻似乎沒有從中得到多少慰藉，更多人談?wù)摰氖琴Y本遭遇寒冬，其中又以參與電影投資的虧損尤甚。“很多人都撤出了，95%以上虧錢?！坝袠I(yè)內(nèi)人士如此總結(jié)。 《人民的名義》這把火，到底是不是虛火?資本寒冬真的是寒冬嗎?其背后的真相值得進(jìn)一步追問。不過，參與影視市場投資的玩家的確免不了有些尷尬：為什么幾十家投資方紛紛放棄，卻讓幾家名不見經(jīng)傳的民營企業(yè)享受了《人民的名義》走火的榮耀?游擊隊(duì)守株待兔收獲紅利，正規(guī)軍海外出擊卻接連受阻，未來影視市場投資者該如何選擇? 游擊隊(duì)：撿漏者成最后贏家 隨著《人民的名義》熱播，其當(dāng)初尋找投資的一些細(xì)節(jié)逐漸披露出來。據(jù)制作方透露，最初感興趣的投資機(jī)構(gòu)有幾十家，有一些已經(jīng)簽了協(xié)議，但最后還是選擇了退出。由于自2004年之后反腐劇實(shí)際上被凍結(jié)，拍過3000多集電視劇的導(dǎo)演李路在籌資路上備受煎熬。其接受采訪時表示，此前接觸數(shù)十家大公司，有國企、民企、上市公司，影視界領(lǐng)軍公司，都在不同階段跑路。他笑稱要寫寫50家兄弟姐妹沒敢投的故事。 而目前豆瓣8.6的評分，輿論反響之熱烈，無疑令此前退出的投資者后悔不已。一張數(shù)據(jù)海報顯示，截至4月5日，該劇播放量超過10億，其中13、14集收視率均破2，大數(shù)據(jù)六網(wǎng)第一。據(jù)制作方透露，該劇投資1.2億，最終由湖南衛(wèi)視2.2億價格買下，投資回報率高達(dá)83%。 撿漏的5家影視業(yè)內(nèi)新手成了最后的贏家。其中演員高亞麟的公司天津嘉會在1億盤子中占比40%(此前跟投嘉會的米倉資本沈振也由此大火一把)，導(dǎo)演李路的弘道影業(yè)占10%，大盛國際和上海利達(dá)影業(yè)各占15%，最后入局的是北京正和順影業(yè)。這些公司中，只有安曉芬操盤的大盛國際名氣稍大，該公司此前與長富匯銀聯(lián)手設(shè)立影視基金，準(zhǔn)備投資多部電影，《人民的名義》也是安曉芬投資的第一部電視劇。 《人民的名義》成為爆款，主流投資者顯然看走了眼。事后分析，讀娛君(ID：hanguoxingyule)認(rèn)為其大熱背后有以下幾個原因。 首先是填補(bǔ)了現(xiàn)實(shí)題材劇的空白。目前國內(nèi)影視劇都是小鮮肉霸屏，演員就那么幾張面孔，題材都是玄幻、仙俠類，時間長了觀眾自然審美疲勞。而反映社會現(xiàn)實(shí)問題的題材由于尺度難以把握，很多投資者避之唯恐不及。因此這類作品非常稀缺。《人民的名義》切中當(dāng)下反腐這一社會普遍關(guān)心的熱門話題，可以說其火爆的背后部分折射了人們對社會熱點(diǎn)問題的關(guān)注度。 其次，高端的編演陣容與主管部門加持完美合體。編劇周梅森是知名的反腐作家，出演的演員也多是老戲骨。值得注意的是，該劇得到主管部門的加持。除了最高檢影視中心掛名外，廣電總局在創(chuàng)意創(chuàng)作階段也大力支持。此前中紀(jì)委也曾表示，目前反腐劇太少了，應(yīng)該每年推出幾部。最近廣電部門更是將其列為主旋律推薦劇目。 另外，該劇能盈利部分得益于演員片酬在業(yè)內(nèi)并不高，在演員片酬高達(dá)預(yù)算過半的當(dāng)下，這無疑也節(jié)省了成本。 正規(guī)軍：錢投哪兒了? 影視界主流投資者集體看走眼，是過于謹(jǐn)慎還是商業(yè)化操作的失敗?從有經(jīng)驗(yàn)的投資方來看，《人民的名義》失敗的風(fēng)險的確太高，黑天鵝事件不得不防。另一方面，該劇制作方不打廣告，也沒有與視頻平臺商談合作，只是埋頭于劇作質(zhì)量的打磨，某種程度上少了資本方的干涉，商業(yè)化色彩也沒有那么濃重。這是否反證了國內(nèi)目前影視產(chǎn)業(yè)過分商業(yè)化的弊病與不足? 回答這些問題前，先看看這些影視投資領(lǐng)域的正規(guī)軍都把錢投哪兒了。所謂的正規(guī)軍，有圈內(nèi)圈外之分。圈內(nèi)主要是影視公司、電影專業(yè)管理人員的投資基金。圈外從進(jìn)入渠道看，可以分為直接投資、私募基金投資、通過理財產(chǎn)品進(jìn)行的投資。 正規(guī)軍投向首選毫無疑問是海外收購，尤其是針對好萊塢的收購。資本參與到好萊塢電影產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)。從收購電影院線到電影制作公司，不一而足。以萬達(dá)為例，其為布局電影產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行多筆海外并購。2011年，萬達(dá)集團(tuán)以26億美元收購美國第二大院線AMC，2015年，22億收購澳洲第二大院線Hoyts，2016年以35億美元并購傳奇影業(yè)。另外AMC又經(jīng)過兩次收購，目前以663家影院、8380塊屏幕成為全球最大的電影院線。 王健林的野心顯然不只是這些。他把目光瞄準(zhǔn)了好萊塢最核心的資產(chǎn)““電影制作公司。收購好萊塢六大之一擺上了王健林的日程。王健林曾表示，目標(biāo)是收購好萊塢六大制片公司中任意一家，感興趣的不只是派拉蒙，而是好萊塢六大中的所有。他認(rèn)為這是他打造電影帝國的必要一步。 投向之二是參與合作拍片。業(yè)內(nèi)一種意見認(rèn)為，目前電影行業(yè)里不確定性最小的就是投好萊塢電影，可以先去投資他們的項(xiàng)目，再把好萊塢的運(yùn)作技術(shù)帶進(jìn)國內(nèi)。2015年，華誼與好萊塢STX娛樂啟動三年合作拍片計(jì)劃，制作影片不少于18部;2016年9月，萬達(dá)集團(tuán)宣布與索尼影視娛樂旗下公司達(dá)成協(xié)議，首次批量參與投資好萊塢大片;阿里影業(yè)則在2015年參與投資《碟中諜5》之后，于去年與好萊塢制片公司skydance合拍《飛虎隊(duì)》。最近的例子是微影與光大控股趕末班車成為《攻殼機(jī)動隊(duì)》的聯(lián)合投資方。萬達(dá)為吸引好萊塢制片公司，在去年萬達(dá)電影大會上還宣布，對使用萬達(dá)青島影視基地進(jìn)行拍攝的好萊塢電影制作人補(bǔ)貼40%制作費(fèi)用，這筆補(bǔ)貼將由萬達(dá)與青島市政府共同設(shè)立的基金來支付。 投向之三是參與批片。由于進(jìn)口電影配額限制，只有中影與華夏有資格參與進(jìn)口大片運(yùn)營，其它民營企業(yè)只能采用批片方式切入國外大片的運(yùn)作。所謂批片，即內(nèi)地片商買斷影片的內(nèi)地發(fā)行權(quán)，國外版權(quán)方不再參與中國票房分成的電影。批片早期利潤很高，如3000萬美元成本的美國電影，早期買斷版權(quán)僅需15萬美元左右。而2010年的《敢死隊(duì)》以50萬美元買斷，在國內(nèi)獲2.16億元票房，更是極大刺激了批片市場的勃興。去年底的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)批片票房總額已超過43億元，單片產(chǎn)出超億元。 除了上述海外投資，影視公司在國內(nèi)投資主要方式有聯(lián)合設(shè)立基金、投資院線、與制片人設(shè)立合資公司等。以部分影視上市公司為例，在設(shè)立基金方面，當(dāng)代東方2016年5月聯(lián)合國泰元鑫設(shè)立10億元的院線并購基金;唐德影視同年3月設(shè)立影視基金管理公司;皇氏集團(tuán)2015年9月與上海賽領(lǐng)資本設(shè)立10億元的股權(quán)基金。投資院線方面，當(dāng)代東方今年3月收購?fù)愃褂霸汗芾砉?4%股權(quán);此外還有中影5億收購大連華臣70%股權(quán)，萬達(dá)收購世茂院線，阿里10億入股大地院線等。在參與設(shè)立內(nèi)容制作公司方面，唐德影視與知名制片人黃洪設(shè)合資公司，控股賈曉亮的偉盛影視51%股份;新文化今年初出資10億參投周星馳旗下公司PDAL等。 從上述梳理可見，雖然此次在《人民的名義》投資上失手，但并不能由此認(rèn)為影視資本“不務(wù)正業(yè)“。實(shí)際上，國內(nèi)大的影視產(chǎn)業(yè)鏈公司還是頗具雄心，從內(nèi)容制作，到宣發(fā)、營銷乃至院線都有資本進(jìn)行收購整合。從另一方面來說，《人民的名義》成為爆款，恰恰暴露了目前國內(nèi)影視工業(yè)化程度的不足，資本紛紛退出，正說明其投資不確定性太大，其制作既缺乏充分的事先市場調(diào)查，也沒有穩(wěn)定的籌資機(jī)制，更沒有完片擔(dān)保等制度為其保駕護(hù)航，似乎唯一可依賴的只有若隱若現(xiàn)的權(quán)力擔(dān)保。 投資遇冷與工業(yè)化的希望 比起錯過投資爆款劇，更讓影視資本心塞的是海外收購出現(xiàn)波折。 由于海外收購監(jiān)管政策趨于嚴(yán)格，影視巨頭土豪式收購開始受阻。萬達(dá)繼去年9月收購派拉蒙遭拒之后，今年3月份又傳出其10億美元收購美國電視劇制作公司DCP交易告吹。DCP方面稱，由于萬達(dá)未能履行其合同義務(wù)，交易自動終止。而上影、華樺傳媒與派拉蒙10億美元的融資協(xié)議也遇阻，截至目前上影方面仍未付出首期1.4億美元資金。不過這兩家公司仍出現(xiàn)在最近播出的《攻殼機(jī)動隊(duì)》聯(lián)合出品方名單中。 收購遇阻的背后，是監(jiān)管政策收緊的風(fēng)向。今年兩會期間，央行行長周小川已經(jīng)表示，有的對外投資事情做得很急，有一部分跟對外投資的產(chǎn)業(yè)政策要求不符合，比如投體育、娛樂、俱樂部，對中國也沒有太大的好處。4月10日，新華社報道，國家外管局通報部分企業(yè)及個人外匯違規(guī)案例，特別指出：有企業(yè)國內(nèi)債臺高筑卻非要借債到海外收購，更有企業(yè)轉(zhuǎn)型步子太大，在國內(nèi)生產(chǎn)鋼鐵的企業(yè)卻在海外投資影視公司，國內(nèi)開餐館的卻在海外收購網(wǎng)游公司。萬達(dá)似乎正屬于債務(wù)不少卻大肆海外收購的典型。 而目前影視行業(yè)的低迷也讓影視資本玩家們高興不起來。由于這幾年票房年增速兩位數(shù)的刺激，大量逐利資本洶涌進(jìn)入影視產(chǎn)業(yè)。資本的進(jìn)入，一方面壯大了影視市場的容量，產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)開始初步的整合，影視市場的基本要素逐漸形成。但另一方面，資本裹挾之勢似乎不可阻遏，票房注水、保底發(fā)行失效、演員片酬虛高、大部分投資者虧損等行業(yè)亂象為整個行業(yè)點(diǎn)了“世林贊“。 部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，出現(xiàn)這些行業(yè)亂象的根本原因還是資本盲目沖擊下的行業(yè)失序。目前影視投資出現(xiàn)兩極化現(xiàn)象：具有商業(yè)價值的頭部內(nèi)容，資本扎堆進(jìn)入，而商業(yè)價值不明的項(xiàng)目無人問津。這部分是因?yàn)橥顿Y人判斷一部影視作品價值的手段很有限，主要是根據(jù)同類作品前期市場表現(xiàn)、卡司陣容等做經(jīng)驗(yàn)性評估，缺乏好萊塢工業(yè)化的嚴(yán)格風(fēng)險評估工具。 由于資本瘋搶少量優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，導(dǎo)致的一個現(xiàn)象是優(yōu)秀導(dǎo)演、演員話語權(quán)增大，這部分導(dǎo)致演員片酬居高不下。制作人的小圈子文化，也意味著這個行業(yè)生態(tài)比較封閉，圈子里的核心資源不開放，交易不透明。穩(wěn)賺的項(xiàng)目，沒有人想給外人分一杯羹。 為了爭搶稀缺的優(yōu)質(zhì)資源，投資方想出了保底發(fā)行的方法。只有靠著這種方法，才能拿到頭部內(nèi)容，接觸到核心的資源。去年《美人魚》保底18億，票房33.9億，這一度刺激了保底發(fā)行開始流行。而保底價也逐漸失控，多起保底慘案不時傳出。如去年《封神傳奇》保底10億，最后票房慘淡只有2.84億。 一切的不理性似乎只有依靠時間來冷卻。資本多次觸礁之后，有的選擇退出，有的則冷靜觀望。參與游戲的各方都在反思，對于資本方而言，他們意識到只有增強(qiáng)辨識、培育優(yōu)質(zhì)IP資源的能力，不再盲目跟風(fēng)投項(xiàng)目，才能收復(fù)失地。而要獲得這個能力，還得學(xué)會好萊塢影視工業(yè)化的流程，從市場調(diào)研，到完片擔(dān)保、完片保險等多個環(huán)節(jié)建立制度化的流水生產(chǎn)線，盡量減少投資過程中的死角與陷阱。

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