最近我開始明白一個(gè)道理，我們常常說的“敬畏市場“其實(shí)并不是簡單指向市場本身，本質(zhì)上還是對(duì)于人性的敬畏。市場先生本來就是反復(fù)無常的，但在市場背后困擾我們最多的還是人性中的弱點(diǎn)。有一位大師曾經(jīng)說過，不要輕易去逆人性。人性是我們與生俱來的弱點(diǎn)，讓人類變得不完美，但更完整。最終，能夠克服人性的只有哲學(xué)和信仰的思維。這也是為什么在投資中，數(shù)學(xué)之上是哲學(xué)，哲學(xué)之上是神學(xué)。 投資中最不需要的是聰明 資本市場是一個(gè)由幾百萬，上千萬最聰明人組成的。要打敗市場，聰明是最不需要的要素，做一個(gè)好的投資人，聰明也是最不重要的因素。市場是所有人組成的智慧，而聰明只是依靠個(gè)體。在任何時(shí)間，個(gè)體都無法戰(zhàn)勝一個(gè)整體的組織。那些自認(rèn)聰明的投資者，最終在歷史的長河中逐漸被市場消滅。 第一種聰明的投資者，把別人當(dāng)做韭菜來收割，想賺市場博弈的錢。市場博弈中最核心的部分來自于你把股票看做簡單的籌碼，然后你覺得有人會(huì)把你的籌碼在高位接走，在這個(gè)“擊鼓傳花“的游戲中，你永遠(yuǎn)接的不是最后一棒。然而作為一個(gè)群體，這是永遠(yuǎn)不可能實(shí)現(xiàn)的。永遠(yuǎn)有人接最后一棒，而如果你不斷是在做博弈，必然會(huì)成為接那個(gè)最后一棒的人。 第二種聰明的投資者，認(rèn)為自己能預(yù)測未來。然而，如果真的有人能夠預(yù)測未來，古羅馬帝國，大明王朝，奧斯曼土耳其帝國，蒙古帝國等就都不會(huì)滅亡了?？戳舜罅康臍v史書后，給我最深刻的感悟是，未來是無法預(yù)測的。人們總是認(rèn)為自己能夠預(yù)測股價(jià)的未來，產(chǎn)業(yè)的未來，公司的未來。而事實(shí)上，幾次正確的判斷可能有天時(shí)地利人和的因素。一個(gè)人要持續(xù)對(duì)未來做出正確預(yù)測的概率是零。 第三種聰明的投資者，認(rèn)為自己是對(duì)的，市場是錯(cuò)的。這就是我們經(jīng)?？吹降哪嫦蛲顿Y者。歷史上看，其實(shí)大部分逆向都被市場消滅了。在大部分時(shí)候，其實(shí)市場是很有效的，能夠比較客觀正確的反應(yīng)一個(gè)公司的價(jià)值。而前面我也提到過，全世界看到這個(gè)公司的維度，一定比單一個(gè)人看的維度更多。大部分逆勢做空，逆勢抄底的人最后都死了。也有老虎基金羅伯遜這種，雖然看對(duì)了納斯達(dá)克泡沫的方向，卻在市場見頂前扛不住被迫清盤。 如何長期保持謙遜和進(jìn)取? 無論投資，還是人生，我們最害怕的是自滿。在一點(diǎn)點(diǎn)小小成就前，感到驕傲，自大，過度自信都將給未來帶來毀滅性打擊?？础秾?duì)沖基金風(fēng)云錄2》中，當(dāng)投資者開始想著如何享受生活的時(shí)候，往往就離開崩盤越來越遠(yuǎn)。但這又是極度反人性的。我們?nèi)诵灾斜旧?，?duì)于成功的追求就不僅僅是需要滿足物質(zhì)上的豐富，更是希望通過成功獲得他人的認(rèn)可。所以，獲得外界的贊美，本身也是許多人進(jìn)取的驅(qū)動(dòng)力。而這種自滿，往往會(huì)快速毀滅一個(gè)人。歷史上看，那么多優(yōu)秀的投資大師，都最終消亡在星空，僅僅成為了一刻曾經(jīng)閃耀過的恒星。無論是在投資界，還是實(shí)業(yè)，或者是歷史上曾經(jīng)偉大的人物，許多最終被自己的自滿和驕傲帶入到了萬丈深淵。 長期保持謙遜很難很難。很多時(shí)候我們可以做到表面上的謙遜，但內(nèi)心卻無法將自己放下。畢竟成功的線性思維和路徑依賴會(huì)讓我們過多關(guān)注自己的能力，忽視了時(shí)代給予的機(jī)遇。我個(gè)人覺得只有多看書，多學(xué)習(xí)歷史，明白每一個(gè)人的渺小，才能真正做到謙遜。在市場中保持內(nèi)心的謙卑。 而又如何保持進(jìn)取呢?許多人在獲得初步成功后，也不再會(huì)像當(dāng)初那樣進(jìn)取，不會(huì)有當(dāng)初那樣的饑餓感。然而投資本身，短期依靠運(yùn)氣和技能，長期只有技能產(chǎn)生影響。如果一個(gè)人不再進(jìn)取，那么之后的投資業(yè)績必然會(huì)均值回歸。保持進(jìn)取的最好方式，是勿忘初心。時(shí)刻記住在一開始是為什么做投資，將這個(gè)看做真正熱愛的事業(yè)，而不是賺錢工具。那些偉大的投資人，在其職業(yè)生涯時(shí)刻保持著初心的銘記。 敬畏人性，就是敬畏市場 以前匯添富總經(jīng)理林利軍寫過一篇文章，其實(shí)真正適合做投資的是郭靖。 我在不同的時(shí)間點(diǎn)，不同的生活階段，讀過這篇文章至少十次，每次都是收獲滿滿。其實(shí)巴菲特，郭靖，阿甘是同一批人，他們天生在人性上就有天賦。他們單純，正直，沒有私心和堅(jiān)韌不拔。巴菲特在成為美國首富后，根本沒有改變生活狀態(tài)。每天還是開車去麥當(dāng)勞買漢堡，喝可樂，閱讀公司的財(cái)報(bào)。郭靖在成為大俠后，和之前的為人，想法沒有變化，一直保持著勿忘初心。而阿甘，表面上看是傻人有傻福，背后卻是隱患了極高的品德。 關(guān)鍵是，這些人的品德從來不以財(cái)富，社會(huì)地位，能力而改變。他們?cè)?0歲之前就制定了強(qiáng)大的使命感，人生的后半輩子一直追逐當(dāng)年的理想。這批人，才是真正適合做投資的。 還有一批是對(duì)于哲學(xué)，歷史，甚至神學(xué)信仰有著深刻理解的。他們從更高的維度去看待人性的輪回，理解我們自身的弱點(diǎn)。這些人要么自己經(jīng)歷了幾輪周期，要么對(duì)于人性有深刻的認(rèn)知和敬畏。還是開頭那句話，投資是本質(zhì)上是一場數(shù)學(xué)的游戲。但真正能夠駕馭數(shù)學(xué)的是哲學(xué)家，而在哲學(xué)之上是神學(xué)。 所以最終，你所做的一切都是內(nèi)心世界的投射。你的投資方法，知行合一也來自更加強(qiáng)大的內(nèi)心。長期在這個(gè)市場取得超額收益的，一定有正直的價(jià)值觀，也一定能夠克服人性的弱點(diǎn)，對(duì)于我們自己保持一顆敬畏之心。無論投資，還是人生，長期的快樂和成功，都來自于對(duì)于人性的敬畏。

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