在數(shù)字音樂市場，音樂流媒體正在快速淘汰傳統(tǒng)的單曲下載，而總部位于瑞典的Spotify，乃是全球音樂流媒體的第一名，資本市場也在期待Spotify早日上市。 據(jù)美國權(quán)威媒體最新消息，Spotify正在準備在今年年內(nèi)上市，但是將采取一種并非IPO的上市模式。 嚴格意義上說，IPO和“上市“是不同的概念。股票在交易所掛牌交易和對外發(fā)行新股票并無直接對應(yīng)關(guān)系。據(jù)報道，Spotify將尋求直接在股票交易所掛牌其股票，而不會進行首次公開募股(IPO)。 這對于大量的機構(gòu)投資人以及投資銀行來說，無疑是一個壞消息。在過去的企業(yè)IPO案例中，投資銀行能夠賺取到不菲的承銷傭金，另外本身也能夠以優(yōu)惠的價格認購股票。 據(jù)估計，Spotify上市時的估值將在100億美元左右。據(jù)稱，Spotify早日上市的壓力在加大。去年該公司進行了10億美元的債券融資，根據(jù)債券相關(guān)條件，如果公司保持私營企業(yè)的地位越久，其承擔(dān)的利率越高。 美國媒體指出，上述的融資約定，促使Spotify在資金并不缺乏的背景下早日上市。 在美國資本市場，非IPO的股票直接上市相當罕見。對于Spotify的早期投資人和持有股票的高管和員工而言，這種上市模式能夠防止股票價值遭到稀釋，最大限度確保投資回報率。 Spotify是全球音樂流媒體行業(yè)的老大，目前服務(wù)已經(jīng)覆蓋了全球絕大多數(shù)國家和地區(qū)，其活躍用戶去年就已經(jīng)超過了一億人，其中的付費用戶超過了5000萬人。其中，Spotify同時推出了廣告支撐的免費服務(wù)和收費會員服務(wù)，有利于消費者嘗試新興的音樂流媒體服務(wù)。 在音樂流媒體市場，蘋果依靠著全球數(shù)以億計的iPhone用戶，成為一批黑馬。其付費用戶已經(jīng)超過了2000萬人，蘋果每月可以收入兩億美元。不過和Spotify相比，蘋果最大的軟肋是只有付費服務(wù)，沒有免費服務(wù)，競爭力不足。 不久前，Spotify和環(huán)球音樂公司簽署了版權(quán)協(xié)議，被認為是為股票上市所做的重要鋪墊。Spotify和環(huán)球公司達成了妥協(xié)，允許一些藝人在一定期限內(nèi)將歌曲只面向付費用戶進行播放。 此前，Spotify多次和音樂藝人發(fā)生過版權(quán)費糾紛，斯威夫特等歌星認為，自己并未從Spotify的流媒體服務(wù)中獲得公平的回報(尤其是免費用戶也聽到了自己的新歌)，斯威夫特還曾經(jīng)撤下了歌曲。對于這些批評，Spotify表示公司收入的七成，已經(jīng)作為版權(quán)費回報給了音樂公司和藝人，另外免費模式對于培育市場依然十分必要。 英國和美國等唱片行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，包月不限量聽歌的音樂流媒體市場，成為增長最快的數(shù)字音樂業(yè)務(wù)，這一新興業(yè)務(wù)甚至導(dǎo)致美國去年唱片公司的收入，猛增了一成，實屬罕見。 在音樂流媒體沖擊下，CD、單曲下載等業(yè)務(wù)出現(xiàn)了巨幅下跌。許多實體音像店已經(jīng)關(guān)閉，蘋果曾經(jīng)輝煌的歌曲下載店，也已經(jīng)被邊緣化。 過去幾年中，Spotify的營收獲得了將近八成的高速增長，但是依然處于虧損當中，2015年的虧損額將近2億美元。有分析認為，Spotify將會在2017年實現(xiàn)盈利。

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