廈門近期成為資本市場上的關(guān)注對象，而關(guān)注的焦點來自于廈門本土的兩家上市公司，A股的吉比特(603444.SH)和港股的美圖(01357.HK)。 作為次新股，吉比特在A股股價一度超越茅臺，成為股王。在港股，美圖公司勇奪深港通下的港股通成交活躍度和凈買入額“雙冠王“。然而，后者的輝煌在一日之內(nèi)便變臉，一天之內(nèi)市值蒸發(fā)300億元。 3月20日，美圖公司市值最高攀升至974億港元，隨后風云突變，公司股價急速跳水，最終下跌11.22%。隔日，早盤“光鮮“了幾小時的美圖股價，午后再度“翻臉“，尾盤收跌8.64%。 不過，即便3月20日大幅震蕩，內(nèi)地投資機構(gòu)及散戶持有美圖的股票數(shù)量不降反增?！皟?nèi)地資金的瘋狂掃貨成為美圖股價一路向上的重要力量，而內(nèi)地機構(gòu)及散戶的持股數(shù)反超公開發(fā)售數(shù)額，這也說明不排除有境外機構(gòu)在沽空美圖?！吧虾Ｒ患宜侥脊救耸繉r代周報記者分析稱。 自去年12月15日登陸港交所，美圖公司曾被外界認為市值高估，上市后的美圖股價徘徊在8.5港元左右。直至今年3月6日，美圖公司被調(diào)入深港通下港股通標的后，股價從10港元拔地而起，當天收盤大漲11.68%，次日，美圖公司股價就創(chuàng)下上市以來最高漲幅，隨后90度上攻。 從上市首日跌破發(fā)行價到連續(xù)12日上漲，美圖也成為港股中的“異類“。 過山車行情 上市首日一度跌破發(fā)行價的美圖公司，在3月6日起連續(xù)上漲12天之后，迎來了巨震。 3月20日，美圖從沖高28%到下跌11%，單日振幅超過40%，成交達到38億港元。當日最高股價達到23.05港元，最高市值逼近千億港元。 3月21日，戰(zhàn)斗仍在繼續(xù)，美圖公司股價早盤試圖上攻，但中午臨近收盤再度承壓跌10%，截至收盤報14.6港元/股，跌幅8.64%，成交額20.44億港元。 3月20日、21日港股美圖公司股價劇烈震蕩，20日自高位回落超過30%，收市跌逾11%，市值高位蒸發(fā)約300億港元。 巨額資金的買入和賣出，引起了香港監(jiān)管部門的注意。3月21日，香港證監(jiān)及聯(lián)交所罕見地向部分券商發(fā)信，索取透過“深港通“交易的美圖及順豐控股的事務(wù)歷史記錄，包括參與買賣的客戶資料。 3月22日，美圖股價止跌反升，繼續(xù)榮登港股通(滬)十大成交股第五名，收盤價14.88港元的美圖公司當日微漲1.92%，港股通成交金額1.79億港元。 從美圖過山車行情前后的交易結(jié)構(gòu)來看，內(nèi)地資金成為美圖成交的主要力量，這也或許是美圖此前連續(xù)12個交易日上漲的原因之一。 3月17日，內(nèi)地投資者通過港股通，持有4073.65萬股美圖，3月20日，持股數(shù)變?yōu)?545.85萬股。也就是說，周一內(nèi)地投資者總持倉增加了472.2萬股，持倉量占美圖總股本的1.66%。 時代周報記者注意到，美圖公司自去年12月15日上市以來，總共發(fā)行5.74億股，其中90%為國際配售，10%為公開發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)。 也就是說，美圖在香港僅公開認購5740萬股，而3月17日港股通投資者手中有4073.7萬股，3月22日也高達4816.6萬股，基本占到香港公開認購份額的83%。 值得注意的是，在美圖的“過山車“行情之后，內(nèi)地投資者爆炒美圖的熱情不減反升。 根據(jù)披露易數(shù)據(jù)，3月22-24日，內(nèi)地投資者通過港股通持有美圖的數(shù)量持續(xù)上升，分別為4816.7萬股、5911.1萬股、5811.6萬股，超出美圖IPO時公開認購的5740萬股，這也或許意味著，國際配售機構(gòu)或者大股東在趁機出貨。 不過，在3月25日美圖的業(yè)績發(fā)布會上，美圖董事長蔡文勝對外稱：“基于會不會套現(xiàn)的問題，的確之前會做一些天使投資，但是美圖是不一樣的，美圖是我跟欣鴻在2008年一起創(chuàng)建的，我接下來會全力以赴做好這個項目，在相當長的一段時間內(nèi)都不會賣美圖股票?！?市值飆升之旅 美圖股價和市值的飆升，自其被納入深港通和滬港通名單之日起。 3月6日，因恒生綜合大型指數(shù)、中型股指數(shù)、小型股指數(shù)實施成分股定期調(diào)整，這一天，美圖公司被納入深港通和滬港通名單。自這一天開始，美圖公司股價開始扶搖直上，連收10根陽線，累計漲幅達到80%。 內(nèi)地資金的參與成為美圖公司量價齊升的導(dǎo)火索。港交所公布的數(shù)據(jù)顯示，3月7日，當日該股來自港股通的買盤達3318萬港元，凈買入額3219萬港元。3月8日，美圖公司再度上榜，再獲內(nèi)地資金凈買入3578萬港元。 截至3月15日，(因為數(shù)據(jù)是T+2)，當美圖進入港股通后，數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)的錢開始掃貨，短短的8個交易日，公開認購的5740萬股，就拿走了2500萬股的籌碼，幾乎占據(jù)公開發(fā)售份額的一半，而這段時間便是美圖股價從10港元快速上漲到20港元的階段。 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從3月7-17日，美圖公司的滬港通、深港通交易總額總計10.13億港元。而3月20日內(nèi)地資金進行了多空激烈博弈，導(dǎo)致美圖公司估價巨幅震蕩。 據(jù)證券時報報道，美圖震蕩的兩天，賣出最厲害的為香港本土的一家機構(gòu)富昌，另外，招商、國泰君安也參與了賣出，大量買入的還是南下資金。 一位參與美圖投資的個人投資者對時代周報記者稱：“美圖上市后是按照科大訊飛來估值的，一個人臉識別系統(tǒng)，上市市值相仿，視覺和聽覺，當然人臉識別概念的估值應(yīng)該更高，美圖作為一家匯集了大數(shù)據(jù)的公司自然成為內(nèi)地資金爆炒的對象?！?對于美圖被內(nèi)地資金熱炒的原因，CIC灼識咨詢執(zhí)行董事趙曉馬對時代周報記者稱：“香港交易所和監(jiān)管機構(gòu)能夠準許虧損較大的美圖上市，這是一個比較特殊的案例。作為美圖而言，有三大可以炒作的熱點和想象空間，數(shù)量龐大的活躍用戶，較高的黏性和使用頻率，美圖正在往人工智能方向發(fā)展，這可能暗示其技術(shù)壁壘會越來越高?！?“另外，美圖正在往打造平臺化的一個生態(tài)環(huán)境發(fā)展，即將推出美鋪，并且已發(fā)布了自己的手機。人們往往會把美圖和騰訊去類比，而且在第一份年報發(fā)布之前，作為港股通標的，受到“北水“的炒作也是很正常的，因為A股也沒有很有想象空間的TMT標的。但是，經(jīng)過熱炒之后，美圖股價正在回歸到合理的區(qū)間?！摆w曉馬補充說道。 對標Snap 美圖的現(xiàn)狀與A股上市公司暴風集團相似：與大數(shù)據(jù)靠近的科技類企業(yè)，都處于虧損狀態(tài)，都有流量而未能借助流量迅速變現(xiàn)。 事實上，美圖IPO之時的虧損，更多地因公允值變動而產(chǎn)生，并非真正意義上的虧損。 蔡文勝在3月25日業(yè)績發(fā)布會上再次強調(diào)稱：“因為國際會計法的不一樣，香港很少碰到這樣大的互聯(lián)網(wǎng)公司上市。比如騰訊剛上市的時候2007年的市值比較低，所以公允值增加不會那么多，所以我覺得這個解釋可以幫助香港股民未來理解其他互聯(lián)網(wǎng)公司上市。事實上我們是同比虧損減低了23.9%，而不是增加?！?另外，不管是美圖還是暴風集團，背后都有蔡文勝的影子。此前暴風集團曾一度成為A股股王，上市后連續(xù)36個漲停震驚滬深兩市。 對于美圖的估值，蔡文勝稱美圖的對標是Snap。 “如果跟美國的Snap相對比，美圖被相對低估了。Snap去年的營收大概是1.5億美元，我們的收入是相當于差不多2.2億美元，我們比它高，Snap去年的純虧損超過5億美元，而我們的虧損是7800萬美元，我們是不到它的16%。那如果從這兩個數(shù)據(jù)去對比的話，可能幫助大家判斷美圖的價值。“ 對于港媒報道的美圖被香港交易所調(diào)查事宜，蔡文勝也在業(yè)績發(fā)布會上表態(tài)：“目前還沒受到香港監(jiān)管層方面的調(diào)查，如果有，我們會出公告，我們非常歡迎港交所的調(diào)查，我們也希望監(jiān)督機構(gòu)可以盡快協(xié)助了解這個情況?！?而對于美圖現(xiàn)有的商業(yè)模式而言，如何使覆蓋的11億臺移動設(shè)備背后的數(shù)據(jù)變現(xiàn)是難題，僅僅依靠美圖手機目前的銷量，依然不足以使其數(shù)據(jù)充分變現(xiàn)，但即便如此，蔡文勝依然對美圖充滿信心。

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