摘要：在我看來，為“全力上市”而奮斗是否值得，可能仍然是一個眾說紛紜的問題。進入2016年下半年后，“上市”已成為許多中國共同基金公司的目標(biāo)。對于陷入合規(guī)困境的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，上市“這個招牌除了為他們提供一個沒有尖銳輿論的溫暖棲息地外，還可以為他們提供源源不斷的低成本、高品質(zhì)的客戶水果。對于大多數(shù)企業(yè)來說，這里無疑是最舒適的過冬之地。然而，表面平靜，但仍在洶涌和隱匿。作為在新世紀(jì)上市的第一支中國共同基金股票ork證券交易所“雖然易人貸款在2016年度財務(wù)報告中以漂亮的業(yè)績展示了上市的力量，但最近“散居民間的兄弟”易信惠民出現(xiàn)在共同基金協(xié)會會員名單上，不僅使易人貸款面臨“誰合法、誰富有”的輿論危機”但也讓宜人貸款之前的上市之路更加復(fù)雜和混亂。然后，兩年前它進入了“市場”，在這場運動中，宜人貸款和其背后的宜信集團做了哪些不同尋常的舉動？易人貸真的為了上市而拋棄了自己的“親兄弟”嗎“什么？有很多懷疑。事實上，2015年12月的上市是2015年短短一年內(nèi)易人貸款的第三次上市申請。為什么被稱為中國共同基金第一股的易人貸款第三次成功登陸紐約證券交易所？除了環(huán)境本身的一些波動外，美國證券交易機構(gòu)themselves不想看到這種所謂的P2P潛在股票。上市前一年的線索，讓美國覺得太“假”。圖片來源：鄭敦元的《中國P2P本地化進程》是中國P2P模式的一個常見問題。如上圖所示，以lendingclub為代表的美國P2P企業(yè)采用了相對純粹的運營模式，而中國在這方面已經(jīng)建立了“許多慣例”“鑒于社會信用體系不完善，騙子和老人的數(shù)量眾多，貸款人很難對借款人的信用做出全面客觀的評估，也很難承擔(dān)處理借款人逾期和壞賬的費用。中國P2P平臺必須主動尋找和確定合格的借款人，并對貸款人承擔(dān)責(zé)任他們不僅向貸款人和借款人收取信息服務(wù)費，還向其收取擔(dān)保費等交易費（如下圖所示）。圖片來源：鄭敦元的《P2P在中國的過程》，因此，雖然億人貸款的主要商業(yè)模式是個人對個人和個人對個人債務(wù)轉(zhuǎn)移的P2P模式，但它并不涉及更激進的P2b和A2p商業(yè)模式；此外，在招股說明書和iproadshow中，宜人信貸聲稱，這是中國第一個完全由第三方管理的P2P平臺，由銀行作為托管人提供客戶資金。然而，美國對這家擁有滿員名額的中國P2P企業(yè)仍不樂觀。二是宜人貸款在利潤方面的種種“幻覺”。根據(jù)當(dāng)年的招股說明書，億人貸款2013年虧損834萬美元，2014年虧損450萬美元，而2015年上半年的利潤為1700萬美元?！澳孓D(zhuǎn)”在半年內(nèi)完成。雖然這一過程看似致命，但事實是，億人貸款在線借款人的貸款增長率受到了億信關(guān)聯(lián)交易的影響（億信線下推廣團隊找到了客戶來源，并引入他們在線申請貸款），規(guī)模影響很大。為了降低綜合成本，杜絕網(wǎng)上借貸用戶的高成本，億信竭盡全力將其高利潤借款人以較低的價格推向億人貸款，這大大增加了億人貸款的利潤。但在美國人看來，這些并不是上市公司的真正發(fā)展軌跡。所以易人貸真的是吸附在易信身上的“吸血鬼”嗎“這又是怎么回事？這與之前提到的益信惠民有什么關(guān)系？一份文件背后的巨大變化？在一些媒體渠道和之前的文件中，我們可以獲得益信和唐寧的信息。作為中國最早的互聯(lián)網(wǎng)金融公司之一，益信已經(jīng)超越了一般P2P借貸平臺，其業(yè)務(wù)范圍包括s財富管理、信用風(fēng)險評估與管理、信用數(shù)據(jù)集成服務(wù)、小額貸款行業(yè)投資等，覆蓋數(shù)十家子公司。然而，由于其規(guī)模巨大，我們無法完全統(tǒng)計一信旗下的船舶數(shù)量，到底捆綁了多少“唐式企業(yè)”。但可以肯定的是，宜人貸款的出現(xiàn)是這家擁有4萬名員工、年交易規(guī)模超過500億美元的巨頭最早在2015年的“上市夢想”“這一夢想的背后是益信的分步規(guī)劃和戰(zhàn)略。從網(wǎng)上的信息可以看出，作為一家長期的線下金融企業(yè)，益信早在2002年就成立了益信惠民投資管理有限公司有限公司來測試在線金融業(yè)務(wù)，益信惠民投資管理有限公司有限公司也是益仁貸款的“老大哥”億鑫惠民是億鑫惠民的主要運營商。據(jù)知情人士透露，易信集團的線上線下理財業(yè)務(wù)大部分是由易信惠民公司早期承擔(dān)的。這不僅是易信新業(yè)態(tài)的探索，也是易信后期其他在線平臺的開拓者。因此，我們今天在互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會名單上看到的是“益新惠民”，“平臺不是一個新角色，而是益新集團在測試互聯(lián)網(wǎng)金融過程中的第一個“長子”，然而，2015年3月1日，在益仁貸款首次申請上市后不久，益新惠民的股權(quán)被質(zhì)押給了浦新恒業(yè)科技發(fā)展有限公司。，也是益新集團的子公司。這家浦新恒業(yè)是宜人貸款的搖籃。從各種邏輯線可以看出，怡欣惠民從一開始就沒有發(fā)揮沖刺的作用。冷酷無情，它更像是“水測試工具”或“備胎”“.在運營易信惠民期間，易信集團從未停止嘗試運營集團內(nèi)部P2P平臺，如創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)、在線財富管理業(yè)務(wù)等。最終，這些更有競爭力的核心業(yè)務(wù)通過內(nèi)部整合和整理落入了浦新恒業(yè)的口袋。在全國企業(yè)信用信息發(fā)布法律體系，我們可以看到，浦新恒業(yè)成立于2010年，比益新惠民晚了8年，但在成都短短幾年，浦新恒業(yè)“碩果累累””例如，2012年推出的適合農(nóng)村普惠金融的農(nóng)業(yè)貸款、針對城市白領(lǐng)的宜人貸款、2014年成立的大米投資網(wǎng)、省錢吧等平臺，都是由浦新恒業(yè)真正運營的。業(yè)內(nèi)人士表示，自2010年成立浦新恒業(yè)以來，益新集團的業(yè)務(wù)線已經(jīng)在不斷完善其中一項大規(guī)模調(diào)整，最關(guān)鍵的是線上和線下業(yè)務(wù)的分離和重組可以說，通過怡信惠民多年的內(nèi)部“洗牌”，億鑫精心挑選了大部分精英資產(chǎn)和人才“之后，他們都被劃分為浦新恒業(yè)的核心業(yè)務(wù)部門。特別是宜人貸款，得到了宜人的大力支持。即使在自己的招股說明書中，宜人貸款也提到，當(dāng)年宜人貸款有大量客戶是由宜人推薦的，該筆貸款的比例甚至達到了60%以上。這些目標(biāo)來自線上和線下渠道，而且大多數(shù)目標(biāo)客戶的薪酬都是以良好的信用等級、大學(xué)生和小微企業(yè)主支付的，這些都是相當(dāng)準(zhǔn)確和高質(zhì)量的。因此，億鑫以億鑫造福百姓為洗碗盆，選擇集團內(nèi)最好的在線業(yè)務(wù)，包括從億車貸、億方貸等品牌剝離的部分在線資產(chǎn)和資源，“收養(yǎng)”給了億仁貸。2014年9月，為了上市，億鑫開始了上市準(zhǔn)備的最后一步，“剝離億仁貸款獨立經(jīng)營機構(gòu)”和“恒誠科技發(fā)展（北京）有限公司”。thi的潛在意義

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