第四季度的第一個(gè)星期剛剛過(guò)去，對(duì)于投資者而言，這一開(kāi)端并不平靜。國(guó)內(nèi)正處“十一黃金周“，全國(guó)共21個(gè)城市先后出臺(tái)樓市調(diào)控政策。在A股休市期間，環(huán)球股市漲跌不一。而英鎊出現(xiàn)閃崩現(xiàn)象并且持續(xù)下跌，黃金也因美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期將近而保持下跌態(tài)勢(shì)。 在此背景下，投資者近期應(yīng)該如何行動(dòng)，才能起到避險(xiǎn)增值的效果?隨手記金融研究院研究員程龍從房地產(chǎn)、外匯、貴金屬、股市等方面為投資者作出投資情況分析和資產(chǎn)配置建議。 房地產(chǎn)：流動(dòng)性低 不建議配置 在政策“冷空氣“的影響下，樓市在經(jīng)歷了九月的火熱期后，在10月初迅速降溫。截止目前為止，已有北京、天津、廣州、深圳、成都等21個(gè)城市先后發(fā)布了新的樓市調(diào)控政策。 多個(gè)城市集體采取調(diào)控措施，是為了遏制房?jī)r(jià)一路上漲的勢(shì)頭。本輪樓市漲勢(shì)表現(xiàn)為上漲過(guò)快、過(guò)于集中、杠桿使用過(guò)度。由核心一線城市開(kāi)始上漲，蔓延到主要二線城市及部分一線城市的周邊城市，主要集中在華東、華南等沿海地區(qū)。 程龍認(rèn)為，推動(dòng)本輪漲勢(shì)的主要原因有三點(diǎn)。首先是經(jīng)濟(jì)下行周期中，寬松的貨幣政策帶來(lái)的利率下行、貨幣超發(fā);其次是今年年初刺激經(jīng)濟(jì)放松限購(gòu)限貸的政策影響;另外則是由于首付下降、按揭利率下降帶來(lái)杠桿性投資，尤其在資產(chǎn)荒下，大類(lèi)資產(chǎn)配置出于避險(xiǎn)需求，向樓市傾斜，使得樓市越來(lái)越金融貨幣化。 雖然房?jī)r(jià)在快速、集中式上漲，但全國(guó)整體庫(kù)存高企問(wèn)題卻并未得到有效解決，今年6月底A股上市房企存貨相比去年同期上漲17%。程龍認(rèn)為，房產(chǎn)天然的低流動(dòng)性在限購(gòu)限貸情況下變得越來(lái)越差，也越來(lái)越不適合放在資產(chǎn)配置的清單上?！?strong>　外匯：美加息在望 可配置港幣 外匯市場(chǎng)方面，上周英鎊兌美元出現(xiàn)閃電式下跌，10月7日早盤(pán)一度下挫10%，觸及1.14水平。而當(dāng)前的下跌趨勢(shì)仍在繼續(xù)，短短十天，已下跌幅度超過(guò)5%，脫歐后遺癥仍在發(fā)酵。 另一方面，美元的強(qiáng)勢(shì)仍在起作用，市場(chǎng)預(yù)期美元12月加息概率已達(dá)七成，年內(nèi)一次加息幾乎已經(jīng)板上釘釘。受美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息言論影響，人民幣匯率震蕩下行。10月10日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)大幅下跌230點(diǎn)，報(bào)6.7008，創(chuàng)6年來(lái)的新低。今日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)于6.7258，為2010年9月15日以來(lái)最低水平。 考慮到港幣港元與美元匯價(jià)掛鉤的聯(lián)系匯率制度，程龍指出，投資者對(duì)美元資產(chǎn)的配置可考慮轉(zhuǎn)移到對(duì)港幣資產(chǎn)的配置上來(lái)。 股市：增配權(quán)益類(lèi)資產(chǎn) 在A股十一休市期間，亞太股市中恒生指數(shù)累計(jì)上漲2.38%，日經(jīng)225指數(shù)上漲2.49%，美股三大指數(shù)則處于微跌。歐洲方面，股市則較為平淡，英股在英鎊貶值的刺激下上漲2.1%。 程龍指出，從全球股市表現(xiàn)來(lái)看，港股在全球股市中仍處于低估狀態(tài)。加上人民幣貶值預(yù)期加強(qiáng)，近期可增加對(duì)港股權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置，曲線抵消人民幣貶值影響。 對(duì)于國(guó)內(nèi)股市，程龍分析，A股在節(jié)前基本調(diào)整完畢，短期下跌壓力已得到有效釋放，國(guó)慶后實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅“。同時(shí)，樓市限購(gòu)限貸的刺激下將會(huì)促使部分資金流入股市，預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)將會(huì)有一波市場(chǎng)推動(dòng)行情。 貴金屬：不明朗因素多 投資黃金避險(xiǎn) 在強(qiáng)美元預(yù)期下，10月4日黃金大跌3%，單周下跌5%，提前消化了美元潛在加息的風(fēng)險(xiǎn)。而國(guó)慶后首個(gè)交易日國(guó)際金價(jià)開(kāi)盤(pán)1259美元/盎司，暴跌4.27%。市場(chǎng)預(yù)期在美聯(lián)儲(chǔ)正式加息前，黃金仍將處于震蕩中。 程龍認(rèn)為，考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍存在不確定性，加上美國(guó)大選在即等不明朗因素的存在，黃金的避險(xiǎn)性和近期大幅回撤行情使得其在資產(chǎn)配置中的地位依然重要。 綜合而言，在資產(chǎn)配置方面，程龍建議投資者在本季度可增加對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置，其中較為看好A股和港股。主要資產(chǎn)仍以固定收益類(lèi)資產(chǎn)為主，商品類(lèi)方面可以保持對(duì)黃金資產(chǎn)的配置來(lái)平衡整體資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)收益。

« Google上線"事實(shí)核查"功能治理假新聞 能管用嗎? | 被1300萬(wàn)用戶信賴(lài)，玖富悟空理財(cái)靠的是什么 »