網(wǎng)易科技訊10月8日消息，花旗研究部發(fā)布對(duì)網(wǎng)易的研究報(bào)告，維持網(wǎng)易股票的“買入“評(píng)級(jí)，同時(shí)將目標(biāo)股價(jià)從257美元上調(diào)至296美元。 花旗維持網(wǎng)易買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至296美元　　以下為報(bào)告內(nèi)容摘要： 自九月初推出以來(lái)，網(wǎng)易的新手游《陰陽(yáng)師》(Onmyoji)出乎意料地取得出色的表現(xiàn)?！顿慌幕晔钟巍放噬蔀榫W(wǎng)易旗下第二或者第三熱門的手游，超過(guò)了《大話西游》。在過(guò)去的三個(gè)星期，《陰陽(yáng)師》的收入排名持續(xù)上升，有時(shí)能夠在前十排行榜上躍升至第二或者第三位?？紤]到只有一個(gè)月的貢獻(xiàn)和遞延收入的影響，9月份的這一強(qiáng)勁勢(shì)頭可能對(duì)2016年第三季度的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不大，但我們認(rèn)為，如果這兩款游戲的排名未來(lái)幾個(gè)月能夠維持在當(dāng)前的水平，它們的貢獻(xiàn)將會(huì)更多的反映在2016年第四季度和未來(lái)的季度?！?strong>　《陰陽(yáng)師》延續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭，日活躍用戶量(DAU)突破200萬(wàn) 在9月12日達(dá)到iOS游戲收入榜的第七位后，《陰陽(yáng)師》延續(xù)上升勢(shì)頭，在9月20日至25日期間一度攀升到第二位，超越《倩女幽魂》成為網(wǎng)易收入第二高的手游，后來(lái)回落到第三位。網(wǎng)易在9月18日宣布，《陰陽(yáng)師》的DAU已突破200萬(wàn)。該游戲由網(wǎng)易在廣州新成立的一家內(nèi)部游戲工作室開(kāi)發(fā)，開(kāi)發(fā)歷時(shí)兩年左右。網(wǎng)易還聘請(qǐng)一位日本人在日本給該游戲錄制了近一個(gè)月的游戲聲音，該舉體現(xiàn)了該公司對(duì)細(xì)節(jié)的重視和對(duì)準(zhǔn)備工作的專注度。 PC游戲第三季度表現(xiàn)穩(wěn)健 網(wǎng)易的PC游戲營(yíng)收在2016年第二季度達(dá)到25億人民幣，同比增長(zhǎng)11%，環(huán)比增長(zhǎng)13%(基于我們的估算)，增長(zhǎng)主要得益于： 1)5月24日推出的《守望先鋒》(Overwatch)截至6月底共賣出近300萬(wàn)份，其銷量在中國(guó)創(chuàng)下零售類類PC游戲的新高，超越《暗黑破壞神III》(Diablo III); 2)第二季度，4月推出的《爐石傳說(shuō)》(Hearthstone)新資料片在營(yíng)收和活躍玩家數(shù)量上雙雙創(chuàng)下新高。 《魔獸世界》(WOW)資料片在9月1日正式推出，《守望先鋒》初始商業(yè)模式可能出現(xiàn)變化，嘗試提供部分免費(fèi)關(guān)卡或者地圖。我們認(rèn)為，這些會(huì)給網(wǎng)易PC游戲在第三季度的營(yíng)收表現(xiàn)帶來(lái)幫助。 嚴(yán)選電商平臺(tái)取得不俗進(jìn)展 有中國(guó)媒體報(bào)道稱，網(wǎng)易嚴(yán)選8月流水超過(guò)5000萬(wàn)人民幣。在今年4月正式上線后的僅僅4個(gè)月內(nèi)，網(wǎng)易嚴(yán)選8月便錄得超過(guò)2300萬(wàn)的注冊(cè)用戶(其中60%是男性)，退貨率也只有0.38%。我們認(rèn)為，網(wǎng)易嚴(yán)選正日益成為網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)重要的GMV(商品交易總額)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。我們認(rèn)為，采用ODM原始設(shè)計(jì)模式的網(wǎng)易嚴(yán)選的毛利率也將高于考拉海購(gòu)。 業(yè)績(jī)預(yù)期調(diào)整 鑒于新游戲《陰陽(yáng)師》表現(xiàn)強(qiáng)勁，《倩女幽魂》排名上升，我們將對(duì)網(wǎng)易2016年、2017年和2018年的營(yíng)收/非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益(non-GAAP EPADS)預(yù)期分別上調(diào)6.6%/7.1%、15.2%/14.9%和10.9%/7.8%。 估值 我們維持網(wǎng)易的“買入“評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)則從257美元上調(diào)至296美元。(皓慧)

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